【赵启元说纳斯达克】巴菲特减持苹果,什么信号?
华宝基金
2024-08-07 16:28:26
来自上海
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感谢大家点进这篇文章~我是专注海外投资的基金经理赵启元。

 

最近海外市场波动加剧,看评论区很多小伙伴表示“跌麻了”“熬不住了”“刚买就跌”等等,我非常理解大家的心情,在今年以来的历次回调中,纳指本轮调整的持续时间也是比较长了,但我想说,越是到这种时候,越需要我们稳住,把握长期趋势。

 

上周五以来海外市场的震荡,与市场对美国经济增长放缓的担忧升温有关。最新公布的美国7月制造业PMI降至46.8,低于预期的49以及6月的48.5,连续四个月回落,创8个月新低。同时,7月美国非农新增就业11.4万,远低于17.5万的市场预期;7月份失业率也升至4.3%,上升至近三年的最高水平。

 

此外,上周末巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司公布二季度财报,投资者发现其二季度将其持有的苹果公司股份从7.89亿股大幅减至约4亿股,降幅近50%。而伯克希尔二季度现金储备再创纪录新高,达2769亿美元。股神此举使得投资者更加担心美国后续经济增长情况,认为股神是在减仓避险。

 

但我们认为,无需过度担忧。美国经济当前处于回归常态化的过程中,并未达到衰退的程度。二季度美国GDP增长2.8%,三季度目前预期仍然在2%左右,距离衰退相距甚远。即使增长进一步放缓,但是如果程度不深,还是可以通过正常的降息手段把需求重新提振起来,那么风险资产就可能不会承受系统性压力,后续可能逐步转向分母改善逻辑

 

展望后市,美联储货币政策已经临近周期性转变的时间窗口。美联储降息的条件或已成熟,市场预期9月即将进入新一轮宽松周期。未来美联储如果选择相对温和的降息模式,我们认为美股估值可能得到很好的支撑

 

另外,美股科技七巨头中已经披露财报的公司,如微软、Meta、亚马逊等季报AI的投入表示乐观,管理层表示现阶段不投入的风险比过度投入的风险更大,因此后续科技龙头的估值或有望得到修复

 

最后我想说,美股在今年较大的涨幅后,短期波动可能在所难免。但我们仍继续看好AI中长期的发展潜力,短期的股价波动并未影响长期技术革命的大背景,美股科技长期配置价值或仍凸显。

 

观点更新时间:2024.8.7

 

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数据来源:WindBloomberg、每日经济新闻,截至2024.8.6;基金定期报告,截至2024.6.30。文中所涉个股内容仅作举例,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。持仓信息来源于最新基金定期报告,定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓,不代表基金在完整季度始终持有,也不代表未来继续持有,以上持仓信息仅做展示,不作为任何投资建议或指导。

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