【周晶说美股市场】海外市场大震荡,后市怎么走?
华宝基金周晶
2024-08-07 15:19:51
来自上海
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感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球配置的基金经理周晶。

 

上周五晚开始,海外市场大震荡。以科技股为主的纳斯达克指数上周五下跌2.4%,本周一继续跌超3%,周二则涨超1%。另外,日本东京股市本周一出现恐慌性抛售,日经225指数收盘重挫12.4%,但随即又在周二收涨10.23%。那么,低迷了一段时间的美股,何时“收复失地”?

 

先来说说近期海外市场大震荡的原因,主要是美国经济衰退预期有所升温。上周五美国劳工部公布7月份非农就业岗位增加11.4万,低于预期的17.5万。7月份失业率也升至4.3%,分析师此前普遍预计失业率将保持在6月份的4.1%不变。失业率上升至近三年的最高水平,再次引发了人们对经济增长放缓的担忧,并引发了股市的全面抛售,令近期的低迷行情进一步加剧。

 

同时,原本相对平稳的10年美债收益率也开始加速下行。上周10年期美国国债收益率创下2020年3月以来的最大单周跌幅。这表明投资者纷纷抛售股票,转而购买政府债券等更安全的资产。并且不安情绪还推动衡量股市波动性的VIX指数升至今年最高水平。

 

那么,美国经济到底会不会衰退?

 

不知道小伙伴们有没有关注到,本周一公布的美国7ISM服务业指数重新扩张,摆脱6月创下的四年来最严重的萎缩。其中,就业、新订单、商业活动分项指数均重返扩张区间,市场对美国经济衰退的担忧有所缓解。

 

往后看,我们认为美国经济当前处于回归常态化的过程中,并未达到衰退的程度。二季度美国GDP增长2.8%,三季度目前预期仍然在2%左右,距离衰退相距甚远。即使增长进一步放缓,但是如果程度不深,还是可以通过正常的降息手段重新提振需求,那么风险资产可能就不会承受系统性压力,后续可能逐步转向分母改善逻辑。

 

最后我想说,短期波动不改长期发展趋势。我知道市场的短期大幅波动是非常难熬的,但是从中长期看,AI技术发展仍然处于爆发前期,仍具有中长期发展潜力。后续如果AI技术能够逐步兑现发展预期的话,科技巨头们的盈利能力会逐步增强,这或许能带动行情反弹。

 

因此现在所需要的可能就是多一点信心和耐心,接下来,我们一起等待后续数据验证落地。当然还要提醒下大家,希望小伙伴们用部分追求收益的资产进行配置,不要all in,也不要跟风“盲买”,要形成自己的投资逻辑,如果中长期看好,可以考虑采取定投或者逢低补仓的方式分批布局,并注意做好多元资产配置,分散投资,降低风险。

 

观点更新时间:2024.8.7

 

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数据来源:WindBloomberg、华泰期货,截至2024.8.6;基金定期报告,截至2024.6.30。持仓信息来源于最新基金定期报告,定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓,不代表基金在完整季度始终持有,也不代表未来继续持有,以上持仓信息仅做展示,不作为任何投资建议或指导。文中所涉个股内容仅作行业举例,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

 

注:基金管理人判定的华宝油气、华宝纳斯达克精选、华宝海外科技、华宝港股互联网ETF联接、华宝海外新能源汽车风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝美国消费、华宝致远混合基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。

 

风险提示:境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成任何投资建议或保证。

 

投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式,但不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者一定获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。



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