最近全球市场都出现了调整的态势，一些小伙伴留言问我，如何看待电子板块的调整，未来是否还有机会？今天我们就来简单聊一下。

最近电子板块调整，领跌的主要是苹果产业链相关的公司。二季度果链在“AI推动换机”逻辑+前期超跌的背景下，获得机构大举加仓。据万联证券统计，电子行业二季度基金重仓比例为14.65%，环比一季度的12.08%提升2.57个百分点，相比去年同期提升3.69个百分点。

我们认为，半导体设备和材料近期的调整，主要是跟随大盘的走势，板块自身的基本面没有问题，无需过于担忧。

往后看，我们认为半导体设备是半导体板块里基本面比较“硬”的，未来或仍有较好的向上空间。原因在于：

1）半导体设备不仅仅受益于市场化的采购。前期大家看涨半导体设备主要因为AI驱动芯片需求上涨，带动晶圆厂扩产、半导体设备和材料需求提升。但在未来，晶圆厂还可能会扩产买设备，做到基于安全的备份，这对半导体设备的需求是利好的；

2）目前国际形势波云诡谲，国产替代刻不容缓。目前我国设备国产替代率约在26%左右，材料国产替代率最高也只到50%（CMP耗材）。另据华西证券统计，光刻、量/检测、涂胶显影、离子注入设备等领域的国产化率仍低于10%。因此我们认为，国产替代空间较大，政策支持的确定性也较强，本土设备商市占率仍有望持续快速提升。

3）从半年报预告也可以看出，得益于行业复苏趋势，中下游需求旺盛，上半年多家半导体公司实现业绩增长，这也预示着半导体行业进入了新一轮上升周期，业绩增长动力充足。

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