亚洲市场迎来了一场突如其来的风暴，韩、日股市开盘后大挫。A股这边有利好提振，上半场比较独立，但无奈扰动因素不少，外围跌的太狠，后半程也跟随跌了下来。也是见证历史的一天了……

三大指数收跌

本来A股上半场走的相对坚挺，人民币大涨，更有利好政策提振。截至午盘，三大指数全线翻红。奈何外围普跌，拖累A股未能独善其身，后半程三大指数持续下探，全部跌超1%，均创阶段新低。一把辛酸泪呀……个股涨跌比为507:4750，红方占比不足1成。

8月5日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.08.05）

资金面来看，今天两市合计成交7904.83亿元。（数据来源：Wind，2024.08.05）

北向资金前一个交易日净流出32.30亿元，上周累计净流入32.19亿元。宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超17亿港币。港股主要指数午后集体跳水，跌幅均超2%。（数据来源：Wind，2024.08.05）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少51.44亿元。（数据来源：Wind，2024.08.05）

教育板块大涨

历经“黑色星期五”之后，亚太股市又经历了“黑色星期一”。分析来看，日本央行加息，引发套息交易反转，是这次全球资本市场动荡的导火索。而老美7月非农数据大幅走弱，市场对衰退的担忧又加剧了全球资产市场动荡。同时，中东紧张局势升级，也是不可忽视的扰动因素啊。

今天盘面上，白酒、餐饮旅游等强势红盘上扬！教育股大涨，游戏股震荡走高，低价股盘中拉升。另一端，铜缆高速连接概念集体大跌，芯片股震荡走低，苹果概念表现不佳。军工、汽车板块跌幅在前。

来看热点板块：

一、大消费集体走强，教育、白酒等涨幅居前。

整体来说，大消费领域最近的利好一棒接着一棒啊！先是之前两部门联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。

接下来的政治局会议，部署下半年经济工作，更是强调了要以提振消费为重点扩大国内需求，支持文旅、养老、育幼、家政等消费等等。

利好没有停，日前高层印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，在餐饮、旅游、医疗、养老等服务消费领域提出了6个方面20项重点任务。更是直接刺激了今天大消费板块的反弹！

其中，提出推动高等院校、科研机构、社会组织开放优质教育资源，满足社会大众多元化、个性化学习需求。提振了教育板块大幅领涨！

又来划重点了，机构普遍认为，各项稳增长政策有望进入新一轮密集落地阶段。中信建投表示，对扩内需政策的进一步发力持积极预期。政策侧重点由供给转向需求已基本确认，市场将密切关注提振消费如何具体落地，短期市场或进入政策与数据观察期。

至于白酒方面的反弹，除了政策的提振，消息面上，近期瑞银证券下调多只白酒股评级，对此五粮液、泸州老窖等多家酒企均作出回应，其中五粮液表示公司产品批价十分坚挺，目前策略是控量挺价。

基金传送门：$华宝中证消费龙头指数(LOF)A(OTCFUND|501090)$、$华宝中证消费龙头指数(LOF)C(OTCFUND|009329)$、$华宝中证细分食品饮料产业主题ETF联接A(OTCFUND|012548)$、$华宝中证细分食品饮料产业主题ETF联接C(OTCFUND|012549)$

二、游戏板块涨幅居前。

8月进口游戏版号如期而至！这也是今年第四批进口网游版号名单，下发节奏逐渐常态化，进一步增强了行业的信心呐！同时，本批新增15款游戏，获批重点产品丰富。随着新游上线，A股游戏业绩也将逐季改善。

此外，近期第二十一届ChinaJoy成功举办，可以说是亮点频出，参展人数创历史新高，并且游戏厂商携众多新游亮相，好似“神仙打架”！

另外，海外市场的暴跌带动相关A股科技板块走弱。而海外的制裁进一步持续，半导体板块午后跌幅扩大。

之前报道说，老美计划8月出台新规，将约120家中国半导体相关企业，包括芯片制造厂、工具制造商等，列入限制贸易名单。想要说的是，随着制裁风险上升，国内半导体自主可控进程亟待加速呀！

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.08.05）

十大券商本周策略

8月转机临近？该重点关注哪些方向？来看券商的最新研判：

1、中信证券：政策举措尚需落实，价格信号仍需等待；

2、中信建投证券：外部流动性舒缓，等待扩内需发力；

3、中金公司：信心待修复，盈利待改善；

4、海通证券：A股中枢上台阶，关注业绩占优的高端制造；

5、华泰证券：后续关键窗口期或在9月；

6、招商证券：市场企稳的概率进一步提升，A股的配置思路也有望迎来转折；

7、兴业证券：海外动荡，更加确认“8月转机”的临近；

8、申万宏源证券：底部区域，保持耐心；

9、信达证券：8月有可能出现重要拐点；

10、民生证券：资源始终是瓶颈。

美股迎来“黑色星期五”

l  上周五，美股三大指数全线收跌。收盘结果如下：

（数据来源：Wind，2024.08.05）

l  上周，道指跌2.1%、标普500指数跌2.06%、纳指跌3.35%。其中，标普500指数和纳指均录得连续第三周下跌。（数据来源：Wind，2024.08.05）

老美上周五公布7月份非农就业岗位增加11.4万，低于预期的17.5万。7月份失业率也升至4.3%，而分析师此前普遍预计失业率将保持在6月份的4.1%不变。失业率上升至近三年的最高水平，再次引发了人们对经济增长放缓的担忧，并引发了股市的全面抛售，令近期的低迷行情进一步加剧。

以科技股为主的纳斯达克指数周五下跌2.4%。标普500指数创下4月以来最差单周表现。道琼斯工业股票平均价格指数盘中一度下跌逾900点，随后收复部分失地，收盘下跌610.71点，跌幅1.5%。道指本周累计下跌2.1%。10年期美国国债收益率创下2020年3月以来的最大单周跌幅，投资者纷纷抛售股票，转而购买政府债券等更安全的资产。不安情绪还推动衡量股市波动性的VIX指数升至今年最高水平。

而巴菲特减持近半苹果股份的举动，使得投资者更加担心美国后续经济增长情况，认为股神是在减仓避险。

可以看出，当前市场对于美国衰退的预期有所升温，原本相对平稳的10年美债收益率也近两日也开始加速下行。但我们认为美国经济当前处于回归常态化的过程中，并未达到衰退的程度。二季度美国GDP增长2.8%, 三季度目前预期仍然在2%左右，距离衰退相距甚远。即使增长进一步放缓，但是如果程度不深，还是可以通过正常的降息手段把需求重新提振起来，那对风险资产来讲，就不会承受系统性压力，后续可能逐步转向分母改善逻辑，也就是跌多了可以买回来。

展望后市，美联储货币政策已经临近周期性转变的时间窗口。美联储降息的条件已经成熟，市场预期9月即将进入新一轮宽松周期。未来美联储如果选择相对温和的降息模式，我们认为美股估值能够得到很好的支撑。M7中已经披露财报的公司，如微软、Meta、亚马逊等季报对AI的投入表示乐观，管理层表示现阶段不投入的风险比过度投入的风险更大，因此后续龙头英伟达和台积电等估值有望得到修复。我们认为，在今年较大的涨幅后，短期波动在所难免。我们继续看好AI中长期的发展潜力，短期的股价波动并未影响长期技术革命的大背景。

l  COMEX黄金期货涨0.21%，报2486.1美元/盎司，周涨4.41%。（数据来源：Wind，2024.08.05）

l  上周五，国际油价全线走低。美油8月合约跌2.84%，报74.14美元/桶，周跌3.91%；布油9月合约跌2.46%，报77.56美元/桶，周跌3.39%。（数据来源：Wind，2024.08.05）

投资策略

周度观察：

1、美股交易从预防式降息的软着陆，转向被迫交易的硬着陆。目前实际情况仍应该是前者。从历史经验来看，在1995、2019的类似宏观背景中，降息兑现前一般美债、黄金等分母逻辑占优，而美股、铜等分子逻辑承压，降息兑现后反过来。

2、上周五黄金冲高回落，铜反而较为坚挺，此外前期因为降息交易下跌的英伟达反而低开高走，前期分母端的交易或以较为充分。

3、当前市场重点关注的中期宏观问题主要有三：以财政为代表的稳增长政策空间与执行力度，美联储降息预期及国内政策跟进力度，以及美国大选可能造成的冲击。展望下半年，预计上述问题的演变中性偏乐观。第一，在三中全会后，国务院已出台了部分经济支持政策，消费端发力明显。第二，美联储9月降息目前看是大概率事件，近期央行超预期降息也反映货币政策对稳增长给予更多的关注度，内外流动性环境有利。第三，近期哈里斯美国大选胜率逐渐达到能够与特朗普抗衡的状态，相对而言贸易冲击更小。随着中期宏观问题的预期出现改善，可能出现：高低切、景气挖掘。

适时关注：

1、5%经济目标和放缓的外需需要内需刺激，关注政策刺激的方向：家电、机械、社服等。

2、短期美国科技预计宽幅震荡，部分成长资金可能高低切，自主可控、军工等可能是博弈方向，等待海外科技企稳的再上车机会。

3、美国利率降低和中国刺激内需为商品提供需求，商品价格跌至成本线附近：黄金->铜。

本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【掘金军工装备景气赛道】华宝高端装备（A：016113；C：016114）

【黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【高股息低估值】华宝红利精选（A：009263；C：010841）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、红利精选、银行ETF联接、医药生物、电子ETF联接、有色金属ETF联接、高端装备、消费龙头、食品饮料ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）