昨天市场普涨,今天开始出现明显的分化,这其中白酒的调整依旧比较靠前。到底是什么原因,使得白酒走势这么弱?大家好,我是喜爱研究黄金,更爱24k纯金的野生热点评论员三里屯芒格,一起来看看吧。
都说一个行业不可能永远下跌,那么白酒如果要抄底,至少要出现什么信号才可以?
先来回答第一个问题,白酒走势弱的问题,可以参考前几天瑞银证券发布的关于茅台的一个研报,它将茅五泸等的评级从买入下调至中性,大致内容是:“它不看好茅台的主要原因是社会库存偏高,大约有14-15个月的销售额被囤积作为投资,形成了所谓的"社会库存"。如果行业龙头未能控制供应,在需求疲软的情况下,到2025年底,茅台和五粮液的批发价可能从当前水平分别下跌50%和17%。”
那么问题来了,这个“社会库存”来自哪里呢?主要是之前对于茅台酒价永远涨的信仰。当然,造成它下跌的原因,也不只是这些,可能的消费税改革也会有影响;当然,最主要的还是需求问题。
那么,第二个问题,什么时候可以初步阶段性见底呢?可以看一个信号,就是酒企拿出切实的控制供应的措施,短期没有其它办法。
最后再来讲讲芒格的老本行黄金。今天国际金价创出了历史新高(现在稍微有点回落),国内金价因为汇率问题,还差一点到新高。
经过上周较大的调整后,现在很快就收复了失地,大致的剧本也是和我们此前预计的差不多,也就是美联储7月不降息但是9月降息给出了比较强的暗示,同时,市场开始畅想年内更大的降息幅度、更多的降息次数——关于这2点,目前还是过于乐观了,所以不排除黄金会继续调整一下。短期先看看明晚的非农数据,如果和ADP小非农数据一样,有比较大的衰退,那OK,继续新高问题不大。否则,可能还是要在2400上下来回震荡一段时间的。
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