今年以来，红利风格尤其受到市场关注，A股的一些红利指数我们已经比较熟悉了，比如中证红利指数，那么港股，我们有什么值得关注的指数呢？中证港股通高股息指数也许可以作为港股红利指数代表之一。

今年上半年，以中证港股通高股息全收益指数为代表的港股红利资产跑赢A股，累计上涨24.30%，同期中证红利全收益、300收益分别上涨11.03%和2.06%。（数据来源：wind，时间截至2024/06/30）

随着近期市场的回调，港股红利资产也经历了一定幅度的调整，中证港股通高股息全收益指数自5月高点已回调超10%。当下是布局港股红利资产的好时机吗？（数据来源：Wind，时间截至2024/07/26）

增量资金持续入场

虽然近期港股红利资产有所回调，但从相关ETF的资金面来看，增量资金热情高涨，持续加大对港股红利的配置。

以跟踪中证港股通高股息指数的港股通红利30ETF（513820）为例，上交所数据显示，过去一周该ETF累计获得4674万净申购资金。拉长周期看，港股通红利30ETF（513820）7月以来曾连续16日获得资金涌入，累计净流入资金2.3亿元。

截至7月26日，港股通红利30ETF场内流通份额增至5亿份，刷新上市份额新高。（数据来源：上交所，截至2024/7/26）

高股息率与低估值

事实上，任何资产在持续走强后出现短期回调都是正常情况。对于港股红利而言，主要关注两大维度，一是本身的股息率，二是资产的弹性。

“股息率”作为红利策略的核心，是衡量股票投资价值的重要财务指标，表示的是现金分红总额与总市值的比例，其中现金分红又可进一步拆解为净利润和股息支付率的乘积。通常来说，保持较高股息率也就意味着公司经营稳健、盈利能力强、分红意愿高。

从股息率角度看，目前港股红利相对A股红利具备一定的优势。Wind数据显示，截至目前港股通红利30ETF跟踪的港股通高股息指数近12个月的股息率为7.21%，显著高于A股中证红利指数5.05%的股息率。

长期来看，港股红利资产的股息率也非常出色，在过去完整的8个自然年度中，港股通高股息指数的股息率有7年都超过5%，最近三年均超8%，以中证港股通高股息为代表的港股高股息资产彰显出较强的韧性。

而在估值方面，港股红利资产整体的估值水平并不高。Wind数据显示，截至7月26日，中证港股通高股息指数的市盈率仅5.59倍，市净率为0.50倍，相较A股红利还具有一定估值优势。此外，港股相对A股存在明显折价，当前AH股折溢价为147.84，意味着港股资产具备较高的折价修复空间，未来弹性可期。

对个人投资者而言，在当前市场震荡及低利率环境下，不管是A股红利还是港股红利都可以考虑长期配置，尤其是港股通红利30ETF（513820）这类港股红利资产，不仅有望在市场波动中彰显足够的韧性，相对A股资产还更具备弹性。

总而言之，在当前市场波动和低利率背景下，跟踪中证港股通高股息指数的港股通红利30ETF（513820）具备较高配置价值，有较高的投资韧性，未来弹性可期，场外投资者还可以通过定投方式布局该ETF的联接基金——$汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)A(OTCFUND|501305)$$汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)C(OTCFUND|501306)$。

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