摘要：当前随着政策刺激力度增大，板块赔率大幅提升，从政策驱动到基本面拐点的过程，部分企业有望率先受益于地产政策放松带来的高弹性。

事件：

2024年7月17日（周三），大盘延续震荡分化行情，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数跌幅为0.45%；深证成指收跌0.47%；创业板指表现稍强，涨幅为0.01%。沪深两市全天成交额约6751亿元，较上一交易日增量约344亿元。

从行业板块上来看，今日房地产、建材板块等逆势上涨。截至今日收盘，申万一级行业房地产指数（801180.SI）、建筑材料指数（801710.SI）分别上涨1.51%、1.21%，均位居涨幅榜前10。 

G+解读：

国家统计局发布2024年1-6月房地产行业开发投资和销售数据，今年1至6月，全国新房销售面积和销售额、房企到位资金、房屋新开工面积等多个关键指标均呈现同比降幅收窄的态势。其中，新房销售面积和销售额的降幅分别收窄了1.3%和2.9%，显示出市场正在逐步回暖。房企到位资金的降幅也已连续三个月收窄，而房屋新开工面积的降幅更是连续四个月收窄，这些数据均传递出房地产市场积极向好的信号。

据克而瑞的统计，北京、上海、广州和深圳的新建商品住宅成交面积均创下年内单月新高，其中广州和深圳的成交量甚至超过了去年同期。这一回暖趋势得益于多地发布的楼市新政以及央行在5月17日进一步优化的房地产信贷政策，这些举措显著提升了市场的活跃度，此外一线城市调整限购和信贷政策，有助于改善市场预期，收购存量房有助于促进活跃市场成交量，刺激购房需求进一步释放，从而有助于改善房价预期。

从宏观政策层面来看，今年以来多部门联合出台一系列地产刺激政策：降低首付比例、取消商贷利率下限、降低公积金贷款利率等，地产首付及利率政策迎来最宽松阶段；同时央行设立3000亿再贷款支持政府收购已建未售商品房，加快地产行业去库存。前期多地取消或放松地产限购政策后，中央层面再出强力政策组合拳，旨在有效缓解购房者的资金压力，进一步促进住房市场的合理消费，地产基本面或加速触底企稳。随着政策的逐步落地，房地产市场正经历一系列积极变化，部分城市房价趋于稳定，市场信心有所回升。

方正证券表示，中央定调坚决，政策持续发力下，地产多端数据边际有所改善。保交房步入攻坚时刻，目标的达成亟需多端政策发力呵护，新一轮政策释放已开启。中银证券指出，尽管6月份房价仍维持下跌态势，但环比下跌的城市数量有所减少，且二手房房价的环比跌幅已明显收窄。这一变化与近期“517新政”等政策的落地效果紧密相关。特别是部分核心城市（如北京、上海、南京、杭州）的二手房市场率先复苏，显示出政策效果的显著性和市场的积极反应。这些城市二手房市场的企稳，对于整个房地产市场而言具有积极的信号意义，预示着市场或将迎来更加稳健的发展阶段。

国泰基金量化投资部认为：地产及地产链经过长期的调整，龙头企业经营风险大幅释放、估值也回落至历史底部位置，当前随着政策刺激力度增大，板块赔率大幅提升，从政策驱动到基本面拐点的过程，部分企业有望率先受益于地产政策放松带来的高弹性，未来可以适当关注相关产业链的投资机会。

投资小贴士：

若投资者长期看好地产板块，或可采取适时、逢低、定投的方式关注：

$国泰国证房地产行业指数A(OTCFUND|160218)$

$国泰国证房地产行业指数C(OTCFUND|015042)$

国泰国证房地产行业指数A、国泰国证房地产行业指数C为股票型指数基金，具有与标的指数相似的风险收益特征，理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金必定盈利，也不保证最低收益。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。