华泰证券观点认为，6月社零（社会消费品零售总额）弱复苏，必选表现优于可选。据统计局数据，6月社零总额4.07万亿元，同增2.0%，增速环比下降1.7pct，主要系618促销前置，部分需求提前释放。分品类看，必选消费表现稳中有升，6月限额以上企业零售额中，粮油食品、烟酒、中西药品、日用品同比增速分别为10.8%、5.2%、4.5%、0.3%。可选品类表现有所转弱，体育娱乐用品、服鞋针纺、文化办公用品、化妆品同比分别下滑1.5%、1.9%、8.5%、14.6%，主因618大促规则的优化使得6月部分需求提前至5月释放。大消费行业继续看好具备核心竞争优势的消费品龙头，重点推荐国货崛起、性价比消费与品牌出海三条主线。展望后续，《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》发布，围绕餐饮、购物、文旅体育、大宗商品、健康养老、社区服务等领域，加速推动场景应用升级和数字赋能，看好促消费政策落地带动消费需求稳步修复。（来源：《华泰证券可选消费/必选消费动态点评：6月社零弱复苏，必选表现优于可选》，2024-07-15）国信证券表示，短期更需要在板块中寻找结构性投资机会，同时配合政策主题热点抓取个股相对收益；而中长期继续沿着前景相对明确的国货崛起以及出海拓展等主线方向布局。具体看好：

1）美容护理：近两年来板块充分调整之后部分标的估值吸引力正在逐步显现；

2）黄金珠宝：长期来看，保值+配饰的双重属性将在当前消费环境下进一步突显；

3）跨境电商：海外消费需求仍处于相对高位，龙头企业有望获取更高的市场份额；

4）线下零售：龙头企业积极应对性价比消费趋势变化开展创新折扣业态转型。（来源：《国信证券2024年6月社零数据点评：社会消费品零售总额增长2%，网上零售增速较好》，2024-07-16）

银河证券指出，本周猪价震荡回升，持续关注养殖产业链。生猪养殖方面，7月12日生猪养殖板块PB为3.32倍，周环比-2.35%，处于历史相对低位区间。站在当前时点，猪价已处于上行过程中，同时成本中枢下移，养殖利润弹性有望超预期，建议在短期回调时积极布局生猪养殖板块，叠加考虑优秀猪企持续降本中，本轮养殖利润有望超市场预期。同时，7月12日肉鸡养殖板块PB为1.60倍，周环比-2.44%，亦处历史低位区间。总体看，农业板块整体估值处历史相对低位区间。（来源：《银河证券农业行业周报：本周猪价震荡回升，持续关注养殖产业链》，2024-07-15）

此外，平安证券表示，当前入境游高热度。我国出入境免签朋友圈扩容，144小时免签等政策带动2024年上半年出入境人数大幅增长，中央定调后国际航班数量有望增加。入境游政策友好变化下，国家移民管理局数据显示，上半年全国各口岸入境外国人同比增长152.7%至1463.5万人次。（来源：《平安证券社会服务行业周报：入境游高热度，消费税改革备受关注》，2024-07-15）

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。

$汇添富中证主要消费ETF联接A(OTCFUND|000248)$

$汇添富中证主要消费ETF联接C(OTCFUND|012857)$