感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球配置的基金经理周晶。

7月以来，纳指又连创新高，然而7月11日纳指止步七连阳。同时美股科技股普遍走低，其中特斯拉跌超8%，英伟达跌超5%。那么，美股科技行情结束了吗？

此次调整与美国劳工部公布的6月CPI数据有关。美国6月CPI和核心CPI均超预期回落，通胀压力进一步缓解。具体来看，美国6月未季调CPI同比3.0%，低于预期值3.1%和前值3.3%，是过去39个月最低；核心CPI同比3.3%，低于预期值和前值3.4%，是过去38个月最低。消息公布后，降息预期明显升温，目前市场对于9月降息已计价较为充分。

那么，往后看，美股科技行情还能持续吗？

我们认为，主要取决于这一轮AI革命对美国整体劳动生产率的提升程度。如果提升作用非常强，那么可能总统选举结果、通胀的走势等变化因素都不是太大的问题。如果这一轮AI革命通过某个信号判断结束了，那么这一轮美股牛市可能就会面临终结。

因此对于美股来说，当前最重要的变量可能就是科技革命，而不是市场近两年非常关注的联储货币政策。联储货币政策在科技没有形成突破时是有效的，这也可以解释从互联网泡沫破灭之后到现在的20年时间里美股经历的大政策周期。而目前来看，联储货币政策对美股的影响可能要排在第二位，第一位还是取决于科技革命的进展。

对于美股科技龙头感兴趣的小伙伴来说，可以关注$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017436)$、$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017437)$，采用主动选股的方式，聚焦市值较大的美股科技龙头及蓝筹股。根据基金一季报，前十大重仓股实现了美股科技七巨头的全覆盖。

（数据来源：iFind、Wind，截至2024.7.10；基金定期报告，截至2024.3.31。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。）

当然，任何市场的短期波动都是难免的，从操作上来说，如果中长期看好美股科技龙头，或可采取定投或者逢低补仓的方式分批布局，同时注意做好多元资产配置，分散投资，降低风险。当然，还是希望小伙伴们用部分追求收益的资产进行配置，不要all in，也不要跟风买，要形成自己的投资逻辑。

今天就跟大家说到这，小伙伴们有任何问题或者看法，欢迎在评论区留言，与我互动，我们下期见啦~

观点更新时间：2024.7.12

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【精选优质美股科技龙头】华宝纳斯达克精选（A：017436；C：017437）

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数据来源：iFind、Wind、基金定期报告、国盛证券。文中所涉个股内容仅作举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。

注：基金管理人判定的华宝油气、华宝纳斯达克精选、华宝海外科技、华宝港股互联网ETF联接、华宝海外新能源汽车风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝美国消费、华宝致远混合基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。

投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。