要说近期资本市场比较关心的事是什么，那其中之一可能就是美联储主席鲍威尔关于降息的表态了。

 这不，近期鲍威尔的发言可是牵动着资本市场的神经，他的一字一句都会被认真解读。那么，为什么鲍威尔的表态这么重要，美联储降息又对市场可能会产生什么影响呢？

 首先，当我们提到“美联储降息”时，实际上指的是美联储降低联邦基金目标利率的操作。

这样操作的结果是，市场上的美元供应量会增加，商业银行的存款和贷款利率会降低，美元多了、利率降了，美国国内贷款意愿可能会增加，从而扩大生产，可能会对美国实体经济起到提振作用，进而传导至各类资产的价格上。

 那么，问题来了，哪些数据会影响美联储决定是否降息的判断呢？

美联储主要有两大政策目标，最大就业目标和平均通胀目标。所以美联储在决定降不降息的时候 ，最关注就业指标和通胀数据。如果数据显示通胀回落、劳动力市场走弱，那就有可能开启降息之路。$华泰柏瑞纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019524)$

 那美国通胀和就业数据如何？

数据显示，美国今年6月份新增非农就业20.6万人，略高于市场预期的19万人，但连续数月美国就业数据向下修正，引发市场对美国非农就业人口数据质量的担忧。5月和4月连续两个月非农就业人数大幅下修，两个月合计较修正前减少11.1万人。6月失业率从4.0%升至4.1%，高于市场预期的4.0%。数据发布后，CME美联储观察工具显示今年9月降息的概率上升至70%以上。（信息来源：民生证券《6月非农: 繁花落？降息定？》，发布时间20240706）

面对这些数据，让我们来看看鲍威尔最新的表态是什么。

 在近期美国国会众议院听证会上，鲍威尔称，虽然需要更多数据证明通胀已经缓和，但由于通胀数据的滞后性，美联储不必等到通胀将至2%后才降息，但目前尚不能说对遏制通胀有足够的信心。目前美国劳动力市场已经有明显降温，而劳动力市场疲软也是促使美联储考虑降息的因素之一。劳动力市场进一步降温可能是不可取的。（信息来源：华尔街见闻，发布时间20240711）

 鲍威尔的措辞或有着微妙而重要的转变，可能暗示美联储离降息更进一步。

 如果美联储降息，美股的成长性板块可能会受益较多，由于美联储降息的预期提升，近期纳斯达克指数创新高。（数据来源：wind，截至20240710，纳斯达克指数收盘点位为18657.45）$华泰柏瑞纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019525)$

 那么，对于A股可能有什么影响吗？

尽管A股受到美国利率下降的影响相对较小，但也会受到全球资本流动的影响，毕竟全球的钱如果多了，资产价格可能就容易水涨船高。历史数据显示当美债收益率开启下降通道时，申万高市盈率指数（通常代表成长风格）往往表现出较强的反向变动趋势，偏成长的风格可能更受益。$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C(OTCFUND|007467)$

数据来源：wind，数据区间20190711~20240711。历史数据不代表未来，请投资者关注指数波动风险。