1、世界人工智能大会又开幕了？人工智能后续怎么看？

“世界人工智能大会已举行7届，今年第一次以“治理”为主题词，凸显了当下全球政治经济错综复杂的形势之下，用好和管好人工智能的迫切愿望。如果仅从技术的角度来看，本次大会集中展示了一系列基于人工智能的应用，既有人形机器人这样的硬件先锋，也有赋能千行百业的各种垂类大模型及应用。年初人工智能板块的上涨，表观上与优秀的一季报业绩有关；6月份人工智能板块中龙头个股的再度上涨，受到出货量预期上修的推动。展望后市，中报、大模型的升级（例如：Chatgpt 5.0的发布）、光模块的升级迭代等等产业变化，都值得观察与等待。另外，国内人工智能产业在硬件和软件上的追赶和突围也是值得关注的。”

2、如何看待人工智能当前所处的发展阶段？

“今年人工智能板块的行情与去年有性质上的不同。去年大语言模型概念横空出世，给世界带来了无与伦比的震撼，一时间吸引了全世界的目光，板块行情的性质更偏主题概念，看到的现象是“普天同庆”“鸡犬升天”，经过一年多的学习和消化，今年的行情转向了收敛。仅靠概念行不通了，涨不动了，必须有业绩和逻辑清晰的配合才可以。

今年年初，A股系统性杀跌的时候，人工智能的绩优股显示出了优异的抗跌特质，并在市场反弹阶段创出了新高。这说明基本面投资者可能成为了这批个股的基石，股价的走势需要依靠基本面的推动。”

3、人工智能现在发展到哪个阶段了？未来机会可能在哪个方向？

“短期来看，比较明确的机会存在于逻辑清晰和业绩优秀的细分领域，其个股基本上都是与全球人工智能行业龙头有直接业务往来的公司。

长期来看，则有更多细分领域值得关注：（1）国内产业突围值得关注，重点是关注产品能力的进步速度。（2）杀手级应用的出现。这些应用有可能是独立的第三方应用，也可能是某些大模型自身能力的延伸。（3）人工智能对千行百业的改造带来的机会。（4）应用全面起步之后，围绕数据、治理、监管等展开的“后市场”机会。

目前来看，上述短期机会已为投资者广为接受，交易较为充分，未来更大级别的贝塔机会可能出现在长期领域中的一两个突破。”

4、消费电子走强的原因是什么？要等低吸机会吗？

“AI浪潮带动算力需求爆发，全球消费电子周期也迎来回升，消费电子、服务器、光模块、芯片、存储等TMT领域有望大幅受益。一方面，全球AI投资浪潮持续拉动产业链景气。海外三大云厂商谷歌、微软、Meta在Q1业绩说明会上均表示今年将加大AI基础设施投资，以确保在AI浪潮中处于领先地位，由此带来AI芯片、光模块等需求持续高增。另一方面，全球智能机+笔电市场需求已在逐渐回暖，复苏确定性高，消费电子复苏周期正在拉动产业链景气度回暖。建议关注受益于AI浪潮的光模块、AI服务器等领域，以及受益于全球消费电子周期回升的产业链相关环节，包括消费电子、存储、面板、芯片等。”

（以上回答摘自创金合信科技成长基金经理周志敏直播片段）

基金有风险，投资需谨慎。

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