自2022年11月份开启新一轮涨势以来，黄金价格屡创新高，今年更是因为突破速度之快、力度之大成功出圈，走进大众的视野，成了上半年现象级的全民投资。

以国际黄金现货价格为例，Wind数据显示，截至7月9日，今年以来伦敦金现涨幅约为14.81%，约为去年同期涨幅（5.57%）的2.66倍。若从本轮涨势起点看，2022年11月1日至2024年7月9日，伦敦金现累计涨幅已超44%。

回到我们普通投资者的角度，其实在整个投资路径中，最难抉择的就是应该选哪个黄金标的。毕竟除了黄金现货，现在市场上的场内外黄金ETF，黄金股ETF，QDII黄金基金等品种一应俱全，可谓黄金世界迷人眼了。

今天就和大家一起来看看，今年怎么买黄金收益最高？目前市场仍然处于比较敏感的状态，一旦美联储降息走进现实，黄金突破新高可能只是时间问题，所以对大家之后的投资决策可能有帮助~

01 黄金投资标的分析与业绩比较

说到买黄金，大家可能更多地会选择在各个平台上直接买黄金现货，优势是交易时间较长，且能够T0交易。以上海金为例，年初至今，上海金现货价格从480涨至556，区间涨幅15.78%，上证指数-0.52%。

      除了现货黄金，考虑到很多朋友没有场内股票账户，我们主要考虑场外基金，主要是黄金现货基金、黄金股票基金和QDII黄金基金三类。$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)A(OTCFUND|165513)$$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)C(OTCFUND|020969)$$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$

#能源金属大涨6% 稳了吗？#

$中信保诚中证800有色指数(LOF)A(OTCFUND|165520)$

$中信保诚至泰中短债债券C(OTCFUND|004156)$

其中黄金现货基金最多，一般持仓90%以上资产投资于黄金现货合约；它们可以分成两类：一类跟踪上海黄金交易所AU9999合约价格，另一类跟踪上海金合约（SHAU）价格。总的来说和现货价格较为持平，对管理人的要求也不高，今年以来平均收益率在14.31%。

      黄金股票基金则是买黄金股票，以华夏和永赢为代表，主要跟踪黄金产业股票指数，前海开源金银珠宝则是完全主动管理基金，重仓股包括山东黄金、银泰黄金、紫金矿业、老凤祥等一众黄金龙头股。因为直接投资股票，弹性相对来说高很多，今年以来平均收益率达到了30%，当然其间波动也更剧烈，适合风险偏好强的投资者。

QDII黄金基金是比较特殊的黄金标的，一般通过投资海外黄金基金跟踪国际金价，属于FOF类型，是我国最早跟踪黄金价格的基金品种。这些跨境黄金基金与现货黄金ETF产品相比，一般在费率上并不占优，但因为同时受国际金价和汇率影响，当美元汇率向美元中间价收敛时，QDII基金相比于境内基金有产生额外收益的机会。

02 如何看待黄金配置价值？

一直以来，我都认为人们对黄金的认知或多或少存在偏差。有些认知是正确的，比如：黄金可以抵御通货膨胀；乱世买黄金。但有些认知可能不太准确，比如：黄金的收益率低但波动性大，不适合长期投资；黄金没有利息或租金这样的现金流收入，因此不算真正的资产；在投资组合中加入黄金，可以降低波动，但也会降低收益。

最近看了一本很有价值的投资书籍：《哈利布朗的永久投资组合：无惧市场波动的不败投资法》，帮我完善了对黄金的认知，和大家分享一二我对黄金配置价值的看法：

第一，稀缺的黄金除了作为工业用途和穿戴饰品，最大的价值是它作为全世界公认的实物货币，全球主要央行都储备了大量黄金，有的央行还在不断买进。

第二，实物货币是信用货币的对立面，黄金以美元计价，美元不断增发膨胀，就意味着黄金被动升值，因此黄金是抵御通货膨胀的投资工具。西方经济学和主流央行认为，温和的通货膨胀（大概小于3%）有利于经济发展，这也注定了长期通货膨胀是必然的。至于说“持有黄金不带来现金流入，不能算资产”，这是非常狭隘的资产观。即便从现金流的角度来看，至少通货膨胀的那部分是“流入”了的。

第三，当面临重大不确定性和对未知的恐惧时，对黄金避险投资需求会飙升，可能引起黄金大幅上涨；而当相关的事件或预期风险解除时，大幅上涨的黄金随后又可能大幅下跌，但当下其实还未到避险需求主导金价上升的区间，大幅调整风险较小。