基本面:
6月非官方PMI为51.8(前值51.7%),连续八个月高于荣枯线,与官方制造业再次背离,但数据统一显示中小企业景气度改善。
据中指研究院数据,上半年,百强房企销售总额为20834.7亿元,同比下降41.6%;6月份销售额同比下降19.55%,环比增长26.05%。克而瑞最新公布数据显示,上半年,百强房企拿地金额总量为4204亿元,同比下降40%,降幅创2023年以来新高。
政策面:
央行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议。央行确认目前已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元,央行将采用无固定期限、信用方式借入国债,且视债市运行情况,持续借入并卖出国债。
海外:
美联储公布会议纪要,纪要承认通胀正在放缓,并强调就业市场和经济增长可能正在降温,但降息需要更多证据。
美国ISM制造业及非制造业PMI、 ADP新增就业、初请、非农、失业率、平均时薪等数据均显示美国经济走弱、劳动力市场降温,带动降息预期升温,美债利率和美元指数下行。美国6月ISM制造业指数48.5(前值48.7),连续三个月萎缩。6月ISM非制造业PMI为48.8(前值53.8),跌破荣枯线,创四年新低。6月ADP新增就业人数增长15万人(前值15.7万人),就业数据连续第3个月下降。6月初请失业金人数23.8万人(前值23.4万人),不及预期。6月季调后非农就业20.6万人(前值27.2万人,后下修至21.8万人),大幅下滑。6月失业率上升至4.1%(前值4%),为2021年11月以来最高水平。6月平均时薪0.3%(前值0.4%)有所下滑,工资增长降至三年来最低水平。9月降息概率提升。
资金面与债市:
资金面:本周央行连续维持20亿地量公开市场投放,累计净回笼7400亿元,为3月初以来单周净回笼新高。月初资金面宽松,价格大幅下行。
存单方面:1Y国股大行存单收益率维持在1.96%附近。
债市方面:央行将采用无固定期限、信用方式借入国债,超市场预期,债市止盈避险情绪大增,各期限收益率多数上行,曲线走陡,超长债尤其上行明显,30年特别国债收至2.51%。
下周重点关注:
重点关注:资金面与公开市场操作、金融数据、通胀数据、贸易数据、美国通胀数据、汇期股商等。
债市方面:央行依托信用借入债券,且不设期限,将影响债市波动节奏及操作的关键期限的债券收益率,债市操作难度加大。但预计在基本面未有大幅改善及财政政策未超预期下,较难以改变债市趋势。目前30年特别国债已经至2.50%上方,继续关注央行后续操作对长债合意区间的认定,关注三中全会。
$淳厚中短债债券C(OTCFUND|008588)$ $淳厚中短债债券A(OTCFUND|008587)$
$淳厚添益债券C(OTCFUND|017499)$ $淳厚添益债券A(OTCFUND|017498)$
#债市缘何突发跳水?该怎么办?#
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