指数近一年表现

中证空天一体指数：-22.70%

中证国防指数: -23.51%

上证指数：-6.96%

沪深300指数：-9.98%

数据来源：东方财富Choice数据，时间区间2023/6/28-2024/6/28。过往业绩不预示未来表现，指数收益不代表基金表现，投资须谨慎。

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军工人事调整或已临近尾声，关注军工投资机会

板块回顾：上周国防军工板块涨幅在31个申万一级行业中排名第4。截至周五收盘，申万国防军工板块PE（TTM）为47.75倍，各子板块中航天装备为88.87倍，航空装备为41.23倍，地面兵装为35.69倍，航海装备为91.43倍，军工电子为44.20倍。

（来源：ifind）

基金经理市场观点

三季度国防军工是否有投资价值？

上周是上半年收官的最后一周，虽然6月份的预期有所落空，但是预期仍然还在，只是时间节奏后移，所以对股价的影响较为有限。还是要认识到行业的几个关键的变化：一是军改虽然还在持续深化，但是不会再有重大利空的冲击，而且收尾也只是时间问题；二是板块筹码结构已经大幅优化，不太会出现流动性冲击；三是随着内外部形势的变化，行业的长逻辑逐步理顺，并逐步得到长线资金的认可。可能会对部分资金的交易行为产生一定的影响。比如对于部分有抄底需求的资金，可能会等着跨半年之后再行动等；部分主动公募在季末存在风格再平衡的诉求，从而会给市场及风格带来一定的扰动。跨过半年度时点，进入7月份之后，资金环境会有所改善，抄底意愿会显著增强，叠加维稳资金的配合，市场有望触底企稳。

鹏华空天军工指数(LOF) A：160643   

鹏华空天军工指数(LOF) C：010364   

本基金分为A、C两类份额，其中A类份额收取申购费，C类份额不收取认申购费用，但从基金资产计提销售服务费。基金有风险，投资须谨慎。

 $鹏华国防A(OTCFUND|160630)$

 $鹏华国防C(OTCFUND|012041)$

本基金分为A、C两类份额，其中A类份额收取申购费，C类份额不收取认申购费用，但从基金资产计提销售服务费。基金有风险，投资须谨慎。

风险提示：本材料由鹏华基金管理有限公司提供。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。本材料观点不构成投资建议或承诺。文中板块及指数趋势并不能完全反映基金走势，基金过往业绩不预示未来表现。我们国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。投资者投资于本基金前应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等文件，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金有风险投资需谨慎。