投资者朋友们大家好：

我是$嘉实美国成长股票人民币(OTCFUND|000043)$的基金经理张自力。

近期，美股在突破历史新高后在高位震荡了一段时间，有投资者朋友担心：还能涨吗？跌了怎么办？如果只从短期几个交易日的角度出发，这种担心是正常的，但没有答案，因为短期行情谁也无法预测。但我们做投资，尤其是权益的投资，更合适的方式是从长期的角度看问题。

复盘美股的历史，以标普500指数为例，是“长牛”的历史，自1927.12.30日基点10起，截至2024.6.12日达到5421点，经历将近100年时间，期间涨幅超过500倍。自1973—2023年，标普500指数有11个单年度下跌，40个单年度上涨，上涨年份占比78%，可以说是“涨多跌少“。所以说，投资美股的正确方式，就是定投+长期持有。

从近期公布的多项经济数据来看，通胀正如市场预期的那样逐步降温，关于降息的预期逐步成为市场共识，下半年大概率会有至少一次的降息。降息所带来的资金面的宽松，市场流动性的提升，会提高市场投资者的风险偏好，是有利于美股科技成长风格的环境。

AI人工智能所掀起的产业浪潮，给美股大型科技公司带来了“第二增长曲线”。我们看到，无论是硬件，还是软件企业，纷纷增加在AI上的资本支出，关于AI的应用以爆发式的速度在推广，这些大型企业的CEO在公开讲话中也屡次提及AI的重要性。我们认为，这些科技企业，在移动互联网的竞争中胜出，手握资金、技术、用户的优势，也大概率会在AI的竞争中成为赢家。

近期，我们看到“7姐妹”轮番上涨，突显了在全球科技互联网中的领先竞争地位，和在下一个AI时代成为胜出者的市场预期，也美股科技节节新高。中长期来看，在强者恒强的商业竞争规律下，我们相信投资这些全球科技龙头能获得长期的回报。

风险提示：

投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

#下半年投资 往哪个方向配置才能吃到肉？##海外投资俱乐部##坚守A股还是转战海外？#