摘要：捷克央行宣布未来将增加黄金持有量，全球央行的购金潮仍在进行中，全球去美元化趋势有望为金价带来长期增长动能。

各位投资者大家好！我是国泰基金吴可凡。

近日，捷克央行宣布未来将把黄金持有量从当前约 40 吨提升至 100 吨。为何又一央行开始加入购金浪潮？黄金股基金现在能投吗？今天和大家聊聊我的看法。

自疫情后，美联储通过量化宽松发行了大量的美元，俄乌冲突后美国在全球的影响力也不断受到挑战，这些变化均使得美元的信用出现下滑。此时，各国央行为了实现外汇储备的多元化，掀起了一波购金潮。但此前购金的主力军主要集中在发展中国家，而捷克央行当前的购金举措可能预示着未来会有更多发达国家央行将加入增持黄金储备的队伍。这也表明央行的购金潮仍在进行中，全球去美元化趋势有望为金价带来长期增长动能。

那么，如果大家想要把握黄金投资机遇，都有哪些选择呢？ 

传统的方式可能是购买实物黄金。但实物黄金不便于保管，又存在加工费、品牌溢价等因素，因此，从投资的角度来说，选择黄金基金性价比可能会更高一些。与投资黄金现货合约的黄金基金相比，投资黄金股票基金可能也是另一种不错的选择。

以中证沪深港黄金产业股票指数（931238.CSI）为例，该指数涵盖了A股和H股上市的黄金产业公司。由于股票价格会计入未来企业业绩的预期，因此在金价上行阶段，会有更大的弹性，比较适合风险承受能力更强，看好黄金走势的投资者。关于高弹性这一特点，从历史走势上看，我们也可以发现：自2019年以来，截至6月12日，中证沪深港黄金产业股票指数上涨了117%，而同时期国内金价上涨了92%，国际金价上涨了81%（注）。

展望后市，美联储依然有望在年内开启降息，叠加全球风险事件频发和“去美元化”趋势，金价依然存在中长期的利好支撑，若出现回调或可考虑逢低布局。目前，国泰基金的国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A（021673）和国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C（021674）正在发行中，预计于7月5日结束募集，大家可以多多关注！对于比较看好金价，风险偏好程度更小一些的投资者，或可选择关注国泰黄金ETF联接A（000218）和国泰黄金ETF联接C（004253）。$国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A(OTCFUND|021673)$  $国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C(OTCFUND|021674)$  $国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$  $国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$

以上就是我的一些观点，欢迎大家在评论区留言讨论。我们下期见。

注：数据来源：Wind，国内金价指黄金9999现货（AU9999.SGE），国际金价指伦敦金现货代码SPTAUUSDOZ.IDC。时间区间2019.1.1-2024.6.12。指数的弹性体现在其涨跌幅波动可能较大，需全面理性看待，谨慎投资。指数过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。 

国泰黄金ETF联接C基金成立于2017.05.02，2018-2023年净值增长/业绩比较基准（%）：2.89/4.06，18.59/18.74，13.15/13.77，-5.20/-3.89，9.55/9.34，16.05/ 15.98。业绩比较基准：上海黄金交易所挂盘交易的Au99.99合约收益率*95%+银行活期存款收益率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。本基金主要投资对象为国泰黄金ETF，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。 

国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 

公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。 

根据有关法律法规，国泰基金管理有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、本基金特定风险揭示：目标ETF的风险；标的指数波动的风险；标的指数变更的风险；成份股停牌的风险；基金投资组合回报与标的指数回报偏离及跟踪误差控制未达约定目标的风险；指数编制机构停止服务的风险；投资资产支持证券风险；投资股指期货风险；基金合同提前终止的风险；参与融资业务风险；参与转融通证券出借业务的风险；投资存托凭证的风险；投资港股通股票的风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。国泰基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、国泰中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（以下简称“本基金”）由国泰基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.gtfund.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。

$国泰国证有色金属行业指数(LOF)A(OTCFUND|160221)$  $国泰国证有色金属行业指数(LOF)C(OTCFUND|015596)$  $国泰中证有色金属ETF发起联接A(OTCFUND|013218)$  $国泰中证有色金属ETF发起联接C(OTCFUND|013219)$  $国泰中证煤炭ETF联接C(OTCFUND|008280)$  $国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$

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