万家基金杨坤:在海外市场,红利投资策略也受欢迎吗?
万家基金
2024-06-28 10:21:17
来自上海
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近期市场较为震荡,不少朋友挺关心红利板块的投资机会。其实我们发现,在一些成熟的海外市场,红利投资策略也是比较受欢迎的。

股票收益主要包括资本利得以及分红收益两部分,巴菲特的老师格雷厄姆曾说:“分红回报是公司成长中最为可靠的部分”,点出了红利资产凭借稳定的股息收入受到了价值投资者的偏爱,也证明了红利策略在早期的美股市场就受到了重视。

参考海外市场的过往情况,发达国家的传统行业普遍进入成熟期,市场以机构投资者为主,股票估值稳定,波动主要由企业盈利因素产生,而越来越多的行业逐步触及到成长的天花板,进入成熟阶段。因此,红利投资从产品数量以及产品规模上都是非常主流的投资方式。

《全球上市公司分红年度报告(2022)》指出,截至2022年底,全球红利策略指数产品规模超过4000亿美元,是除风格指数外跟踪规模最大的策略指数类型。

另外,在产品形式上,有一种每月分红型基金产品也是比较受欢迎的。以日本为例,据日本投资信托协会发布的《60岁以上人群公募基金投资问卷调查》,受访者中持有公募基金资产的比例为22.5%,其中投资每月或隔月分红型基金的人群比例最高,达56.7%。这类产品的核心竞争力,是其很好地补充了老年群体退休后的现金流需求。

在咱们国内,红利类基金也越来越受到投资者重视。该基金主要聚焦于分红比较稳定、股息率较高的行业和个股,虽然个股的股息率随着股价的涨跌会有变动,但红利基金有定期调仓机制,剔除一些股息率较低的、纳入一些股息率较高的,从而使持仓个股整体保持较高的股息率,因而体现出较好的抗周期性,即使在市场下跌期也有不错的防守性。

“新国九条”出台后,政策思路已经十分明确,即进一步强化上市公司现金分红监管,重视投资端保护。《意见》第三条指出,强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司,限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度,多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性,推动一年多次分红、预分红、春节前分红。推动上市公司提升投资价值。

总的来看,在上市公司监管趋严、分红要求持续提高的背景下,红利投资策略有望继续表现出色。

$万家中证红利指数(LOF)C(OTCFUND|015558)$

$万家中证红利指数(LOF)A(OTCFUND|161907)$

$万家纳斯达克100指数发起式(QDII)A(OTCFUND|019441)$

$万家纳斯达克100指数发起式(QDII)C(OTCFUND|019442)$

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)A(OTCFUND|018475)$

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)C(OTCFUND|018476)$

$万家中证软件服务ETF发起式联接A(OTCFUND|018182)$

$万家中证软件服务ETF发起式联接C(OTCFUND|018183)$


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