风浪越大鱼越贵?利率债指数基金的3种投资策略任你选!
阳光空气与你
2024-06-21 09:31:11
来自福建
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6月20日LPR降息落空,利率债虽然整体较弱,但是在短暂下跌之后快速企稳。所以目前来看债市仍然有望延续震荡偏强走势。不过央妈多次提示长端利率的风险,4月23日10年期国债活跃券收益率低点为2.215,目前为2.27左右。所以短期债券收益率下行空间可能并不是很大(债券收益率下行,债券价格上涨)面对这样的行情,利率债指数基金该怎么投呢?

这里以中债7-10年国开债指数基金为例。

首先要了解这一类利率债指数基金的特点。国开债,也就是利率债(政策性金融债)的一种。由于有国家信用背书,在我们国家,国开债的信用风险是无限接近于0。再加上过该指数过去10年里面8年是上涨的,近5年涨幅29.21%,整体涨多跌少。

所以策略一就是选择长期持有。这也是阳光个人的利率债指数基金投资策略,无视短期波动,坚持长期持有。阳光在2024年1月30日买入了$汇添富中债7-10年国开债A(OTCFUND|008054)$基金并持有至今,经历了3月以来的多次债市小回调,目前持有收益率依然有3.32%,收益还是很不错滴!相信持有时间越长,收益会越来越高!如果你能够承受债市行情过程中的阶段性回撤幅度(汇添富中债7-10年国开债券指数A近3年最大回撤为1.47%),并且是长期闲钱,那么这个方法适合大多数人,简单但有效。

其次,由于是7-10年期限,所以长久期就会带来更大的波动!这就是让我们又爱又怕的特性:高波动!即债市行情好的时候涨得多,债市行情差的时候跌得多。即盈亏同源。

所以策略二是“追涨杀跌”的波段操作。

理论上,在每一次下跌前卖出并在上涨前买入,能够获得最大的超额收益,也就是波段操作。但是对于我们普通的债基投资者来说,难度系数非常高。比如6月初就有不少投资者选择了提前止盈,回过头来看,显然是卖早了一些。阳光目前也只能是粗浅地把握债市的大方向,想要完成这样的完美高抛低吸,需要对市场很深的了解和应用,一不小心就很容易光挨打不吃肉。所以这个方法更适合有择时高手。

当然了,如果说把握每一次小波动的波段操作很难实现的话,那么拉长时间周期的趋势操作,理论上效果可能比小波段的择时差一些,但是实操上更容易实现一些。

所以策略三是顺势而为的趋势操作。

当利率债指数基金出现了连续多次下跌,又满足一些条件时。比如等10年期国债活跃券收益率突破前低,同时有出现经济基本面复苏加速、资金面趋紧以及央妈喊话等等一部分利空因素时,短期离场避险,或是调仓到稳健的短债/中短债基金等。在这些因素发生之前,现在阳光个人更倾向于利率债指数基金等高波动债基顺势持仓,等待真正回调了再离场或调仓,收益会更高一些。

说完利率债指数基金的投资策略。其实,买点的技巧也很重要!

如果是长期持有,随时买入也是可以的,正如种一棵树最好时机是十年期,其次是现在。如果追求短期持有体验更好,那么在未来出现阶段性回调之后企稳(比如连续下跌之后开始上涨),则是持有体验更好的入场时机。

另外,这里要自夸一下阳光选基的眼光还是不错滴!在5只中债7-10年国开行债券指数跟踪基金中选择并配置汇添富中债7-10年国开行债券指数A,近1年涨幅7.30%,依然是5只跟踪基金中涨幅最高的,说明基金经理的投研能力确实经得起时间的考验!即在更多的时间里维持了更高的久期,所以爆发力更强;并且近1年调仓的有效性更高,所以涨幅更多!

要知道债券指数基金其实比股票指数基金有更多的主动管理属性!因为债券的流动性没那么高,没办法精确跟踪,因此债券指数基金允许“替代策略”。基金经理的投研能力还是很重要的,固收大厂汇添富也是配置了基金管理年限超10年(目前已经16年了)的基金经理,经历多轮牛熊考验,经验更加丰富。

大家是怎么投资利率债指数基金的呢?

注:本文数据截止6月20日。

相关讨论区:$汇添富中债7-10年国开债C(OTCFUND|008055)$$汇添富中债7-10年国开债E(OTCFUND|020591)$$汇添富丰润中短债E(OTCFUND|016039)$$汇添富中短债E(OTCFUND|011623)$$汇添富中短债C(OTCFUND|007902)$$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$$国金惠盈纯债C(OTCFUND|006760)$$中加纯债债券(OTCFUND|000914)$

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