今年以来，A股大市值板块表现较为亮眼，“以大为美”风格持续发酵。Wind数据显示，截至6月7日，代表权重股的上证50、沪深300指数年内分别上涨5.64%和4.17%，大幅跑赢代表小微盘风格的中证2000、国证2000指数。那为何A股会呈现如此分化的市场风格呢？

A股分化特征显著

从不同市值区间的股票表现来看，大市值个股表现较为强势。同花顺iFinD数据显示，截至6月6日，在市值超1000亿元的股票中，今年实现正涨幅的公司数量占比74%，而市值不足50亿元的股票，今年上涨数量占比仅为4%。多项数据均印证了A股呈现出来的较为明显的分化特征。

这一市场风格形成的原因何在？

首先是大市值个股对资金的吸引力较强。今年以来，市场资金明显偏好大盘方向，兴业证券也曾表示今年险资、外资等增量资金审美偏好一致聚焦大市值龙头股。以公募基金为例，据华福证券研报显示，一季度公募基金持仓集中度较上季度有所提升，显示出机构投资者正逐步加大对优质龙头资产的配置。此外，新“国九条”等政策的发布对大市值公司也构成一定利好，其中涉及强化上市公司分红监管、要求加大退市监管力度等方面。

大盘风格或延续占优格局

展望后市，多数机构均认为大盘龙头股占优的风格或将延续。兴业证券表示，当前宏观背景下，大盘龙头股相比于全部A股的盈利优势正在逐步凸显。分行业来看，多数行业的龙头股净利润同比增速和净资产收益率水平均高于行业整体。

海通证券也认为，随着政策落地见效推动宏微观基本面改善，企业盈利复苏支撑A股中枢上行，市场中期主线将逐渐明晰，低估值低配置、业绩弹性更大的白马板块或将占优。

总的来说，在资金偏好、政策发力等多重因素影响下，今年大市值板块表现相对亮眼，后市大盘占优风格趋势仍有望延续，投资者可适当关注优质龙头资产。

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