【李绍聊有色】有色期指短期内或阶段性调整
大成基金
2024-06-19 17:47:40
来自广东
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      上周受端午假期影响仅4个交易日,IMCI有色金属期货指数周内下跌2.44%,权益市场涨跌不一,沪深300下跌0.91%,中证500上涨0.08%,上证50下跌1.25%。(数据来源:wind,时间区间:2024.6.11~2024.6.14)

      宏观面上,海外方面,美国5月CPI及6月消费者信心指数均偏弱,同时6月FOMC会议维持利率不变并上修通胀预测,市场降息预期再次被打压。国内方面,5月份CPI和PPI均好于预期,但社融延续回落趋势,M1降幅进一步扩大,M2-M1剪刀差继续走阔,表明国内经济内生性需求仍偏弱,后续需关注即将公布的5月经济数据。

      供需面上,铜TC小幅回升但仍处于低位;前期海外劳资纠纷达成初步工资协议,以避免可能发生的罢工,或将不会对供应产生冲击;铜价回落,终端订单出现好转,加工企业采购意愿较好。铝,云南和内蒙产能继续增加,北方矿山出现实质性复产,然进度受复垦影响仍偏慢,然部分检修或影响运行产能整体;需求端,工业铝型材市场需求量仍具韧性,汽车板开工环比基本持平。

      技术面上,日线级别中,锡由多转空,铅由多转空,铜、铝、锌、镍均维持偏空。而在周线级别中,铅维持偏多状态,铝、锌由多转空,铜、锡、镍均维持偏空。短期来看,部分有色品种价格因降息预期压制出现了一定程度的调整;长期来看,可关注“铜金比”相对低位下对于铜的长期潜在抬升动力。综合来看上期所有色商品期货指数IMCI短期或阶段性调整。

      整体看,宏观上,国内环境整体中性,国外环境整体中性略偏负面;供需上,供应虽维持高位、但消费延续回暖,价格短期受联储降息预期压制;技术面上,日线级别部分品种转向出现调整,周线级别部分品种亦出现调头趋势。前期的持续上涨叠加外围降息预期压制,使得有色商品期货指数IMCI短期或出现阶段性调整,然按照历史过往表现,号称“宏观之王”的有色金属铜一旦价格启动,往往会有时间跨度较长的价格表现,投资者可关注后续指数的走势。目前时点下,扰动因素纷繁复杂,建议投资者对相关信息多予以关注。

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