上周受端午假期影响仅4个交易日，IMCI有色金属期货指数周内下跌2.44%，权益市场涨跌不一，沪深300下跌0.91%，中证500上涨0.08%，上证50下跌1.25%。（数据来源：wind，时间区间：2024.6.11~2024.6.14）

      宏观面上，海外方面，美国5月CPI及6月消费者信心指数均偏弱，同时6月FOMC会议维持利率不变并上修通胀预测，市场降息预期再次被打压。国内方面，5月份CPI和PPI均好于预期，但社融延续回落趋势，M1降幅进一步扩大，M2-M1剪刀差继续走阔，表明国内经济内生性需求仍偏弱，后续需关注即将公布的5月经济数据。

      供需面上，铜TC小幅回升但仍处于低位；前期海外劳资纠纷达成初步工资协议，以避免可能发生的罢工，或将不会对供应产生冲击；铜价回落，终端订单出现好转，加工企业采购意愿较好。铝，云南和内蒙产能继续增加，北方矿山出现实质性复产，然进度受复垦影响仍偏慢，然部分检修或影响运行产能整体；需求端，工业铝型材市场需求量仍具韧性，汽车板开工环比基本持平。

      技术面上，日线级别中，锡由多转空，铅由多转空，铜、铝、锌、镍均维持偏空。而在周线级别中，铅维持偏多状态，铝、锌由多转空，铜、锡、镍均维持偏空。短期来看，部分有色品种价格因降息预期压制出现了一定程度的调整；长期来看，可关注“铜金比”相对低位下对于铜的长期潜在抬升动力。综合来看上期所有色商品期货指数IMCI短期或阶段性调整。

      整体看，宏观上，国内环境整体中性，国外环境整体中性略偏负面；供需上，供应虽维持高位、但消费延续回暖，价格短期受联储降息预期压制；技术面上，日线级别部分品种转向出现调整，周线级别部分品种亦出现调头趋势。前期的持续上涨叠加外围降息预期压制，使得有色商品期货指数IMCI短期或出现阶段性调整，然按照历史过往表现，号称“宏观之王”的有色金属铜一旦价格启动，往往会有时间跨度较长的价格表现，投资者可关注后续指数的走势。目前时点下，扰动因素纷繁复杂，建议投资者对相关信息多予以关注。

相关基金：$大成有色金属期货ETF联接A(OTCFUND|007910)$ $大成有色金属期货ETF联接C(OTCFUND|007911)$

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