科创板走出独立行情,怎么看?
南方基金
2024-06-14 14:49:09
来自广东
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6月13日,科创板迎来开板5周年。在今日两市三大指数收跌下,科创50逆势上扬,收盘上涨0.54%。板块方面,今日半导体、IGBT、光模组等高新科技产业涨幅靠前,“科特估”行情火热。


什么是“科特估”行情?“科特估”的概念首次出现在今年3月10日的一份名为《科特估:新质生产力,突围》的卖方研报中:

“科特估”与去年火热的“中特估”行情相似,是“科技特色估值”的简称。“科特估”聚焦“新质生产力”转型升级:优势制造+中国自造+先进智造,外部环境的不友好导致中国科技制造行业的估值出现明显低估,亟待“科特估”突围。

简单理解“科特估”,可以将其视作新质生产力概念在金融市场的延伸,新质生产力是产业政策,延伸到金融市场,就是高科技行业的估值应该相对传统行业有一定的吸引力,才能使得市场的资金对高科技行业有配置的动力。

如果说“中特估”是新国九条、高股息思潮与新质生产力的重要交集,那么“科特估”对应的则是市场对战略稀缺性行业和新质生产力优质公司的低估,包括:

1.中国领先的“优势制造”(如新能源车和通信等),已经完全实现自主可控,但现在面临产能过剩,亟待“出海”突围!

2.自主可控的“中国自造”(如高端装备和新材料等),属于潜在被欧美“卡脖子”的基础工业,存在现成的技术路径,亟需“新型举国体制”财政补贴实现“硬科技”自主可控。

3.前沿科技的“先进智造”(如AI和生物技术等),没有现成的技术路径,需要改善营商环境,优化上市制度,鼓励企业家精神,给企业更多的试错机会。

而上述三类产业与如今上证科创100指数的成分股行业有较大重合,根据Wind数据,上证科创100指数成分股行业权重包括生物科技12.5%、半导体11.0%、工业机械8.8%、电子设备和仪器7.9%等,基本包含了“优势制造”、“中国自造”和“先进智造”三个阶段的众多“科特估”行业和产业链上下游。

在当下“科特估”成为市场热点之时,不妨关注一下科创100ETF南方(588900)及其联接A(020683)/联接C(020684)。

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$南方中证半导体产业指数发起A(OTCFUND|020839)$

$南方中证半导体产业指数发起C(OTCFUND|020840)$

$南方人工智能混合(OTCFUND|005729)$

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