指数近一年表现

国证半导体芯片指数：-21.37%

上证指数：-4.51%

沪深300指数：-6.15%

数据来源：东方财富Choice数据，时间区间2023/67-2024/6/7。过往业绩不预示未来表现，指数收益不代表基金表现，投资须谨慎。

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全球半导体市场持续回暖，5月集成电路出口延续增长态势

全球半导体市场回暖，叠加2023年同期出口基数较低等因素，集成电路出口延续增长态势。海关总署近日公布的数据显示，2024年前五个月，中国集成电路出口额约为626.13亿美元，同比增长21.2%。5月单月出口额约为126.34亿美元，同比增长28.47%。前五个月，集成电路进口额同比增长13.1%。据国联证券研报，中国半导体市场约占全球半导体市场的三成。

（来源：wind）

基金经理市场观点

国产替代+周期复苏，半导体板块值得期待

本周在市场持续缩量背景下，电子整体成交额仍然在温和放大，板块热点反复。半导体设备受到半导体周期复苏带动下继续走强、算力板块在英伟达持续新高背景下，利好消息不断沪电 CPO 等核心品种持续走强，果链亦在默默走强。

从产业趋势来看，半导体国产替代+周期复苏，算力、端侧AI创新仍将持续带动产业链变化，电子仍然是最值得期待的市场。但当下市场结构性矛盾凸显，产业趋势缺乏导致轮动不足，反而显得电子板块异常拥挤。我们维持前期对算力板块判断,即算力的短期冲高是卖点,而持续下跌是买点，中期仍然乐观。消费电子方面，我们认为核心仍然是苹果，IOS与 AI的结合仍然是AI端侧爆发的基础，一方面GPT 4o等模型的普及给端侧设备带来智能化的基础，同时苹果具备足够的产品力，去推动AI端侧应用的落地，形成更好地标杆效应。因此6月苹果WWDC大会仍是近期TMT板块核心主线,后续电子的行情更多会围绕消费电子展开。

$鹏华国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|012969)$

$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$

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 #频现高溢价 多只基金提示风险#

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