事件：

6月13日，A股三大指数均收跌。板块方面，通信、电子、汽车等板块涨幅居前。中证全指集成电路指数（932087.CSI）全天涨幅为1.10%，中华交易服务半导体芯片行业指数（990001.CSI）全天涨幅为0.88%，中证半导体材料设备主题指数（931743.CSI）全天涨幅为0.34%（注1）。

G+解读：

消息面上，6月11日，某海外手机巨头厂商WWDC大会上发布的iOS 18系统中引入一系列生成式AI功能，成为发布会最大亮点，AI技术升级后的Siri将更具智能化，能够帮助用户处理更多复杂的日程，从相机相册、日历备忘录到浏览器电子邮件等系统中的原生应用都有望加载AI功能。展望下半年，将有众多重磅AI手机、AI PC发布，电子行业三季度迎来需求旺季，库存逐渐至合理水平，产业链有望迎来较好的拉货机会。

基本面上，根据美国半导体行业协会（SIA）数据，今年4月全球半导体销售额约为464亿美元，同比增长15.8%（其中中国大陆增长23.4%），连续6个月实现同比增长，环比增长1.1%。同时，世界半导体贸易统计组织（WSTS）的最新预测上调了全球半导体市场2024的增长水平，预计总销售额将达到6,112亿美元，预计较上年同比增长16%，其中亚太地区预计较上年同比增长17.5%。WSTS还称，到2025年，全球半导体市场规模有望达到6,870亿美元，年均复合增长率约为12.5%。多方预期表明，半导体行业的复苏迹象明显。

中国的集成电路行业也逐步回暖，据海关总署公布的5月进出口数据，1-5月集成电路出口金额累计同比增长为21.2%，超越了同期汽车的20.1%。

从下游来看，消费电子类产品的需求也在逐步复苏。2024Q1全球智能手机出货量同比增长10%，在10个季度之后首次迎来双位数增长。国内智能手机市场时隔两年首次回暖，出货量与去年同期持平。全球PC出货量2024Q1同比增长3%，Canalys预计2024年中国PC市场将迎来反弹，同比增长3%。AI手机和AIPC有望在未来几年为消费电子市场带来实质性的需求提振。

政策面上，国家集成电路产业投资基金三期有限公司注册成立，注册资本3440亿元，成为中国芯片领域史上最大规模基金项目。前两期投资方向主要集中在设备、材料领域，为中国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。政策支持有望推动市场对相关领域的价值进行重估。日前，已经有券商提出了聚焦新质生产力转型升级的“科特估”概念。

国泰基金量化投资部认为：“随着全球市场供给端减产力度加大，以及需求继续缓慢复苏，半导体芯片周期有望逐步走出底部。”

投资小贴士：

若投资者长期看好该板块，或可采取适时、逢低、定投的方式关注：

$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$

$国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(OTCFUND|019633)$

$国泰中证全指集成电路ETF发起联接C(OTCFUND|020227)$

$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$

$国泰上证科创板100ETF发起联接C(OTCFUND|019867)$

注1：指数短期涨跌幅数据不预示其未来表现，也不预示相关基金的业绩表现，市场有风险，投资需谨慎。

国泰CES半导体芯片行业ETF联接C成立于2019.11.22。国泰CES半导体芯片行业ETF联接C2019-2023年净值增长率/业绩基准（%）为3.94/13.76，49.94/48.55，26.46/27.95，-36.35/-37.06，-2.88/-3.66。业绩比较基准：中华交易服务半导体芯片行业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证半导体材料设备主题ETF联接C成立于2023.09.26，自成立以来-2023年净值增长率/业绩基准（%）：-2.66/ -3.13。业绩比较基准：中证半导体材料设备主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源:基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证全指集成电路ETF发起联接基金成立于2023.12.07。业绩比较基准：中证全指集成电路指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证全指通信设备ETF联接C基金成立于2019.09.03。2019-2023年度净值增长率/业绩基准（%）为0.63/10.48，1.32/-5.66，6.74/5.45，-25.43/-26.49，25.35/23.24。业绩比较基准：中证全指通信设备指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰上证科创板100ETF发起联接C成立于2023年11月21日，业绩比较基准：上证科创板100指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金合同及基金合同生效公告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。基金经理麻绎文自2023年11月21日起管理本基金。

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。