回调之后,有色板块能重回上行趋势么?
万家基金
2024-06-12 17:37:24
来自上海
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在经历了前期的一轮上涨之后,近期有色资源板块出现了回调。不少投资者问:板块为何调整,后续还能维持上行趋势么?

今天,我们就来聊一聊这个话题。

黄金方面,根据美国披露的5月非农就业数据,就业人数增加27.2万人,超过了预期的18.5万人,这一数据降低了美联储的降息预期。此外,5月份中国央行暂停了购入黄金,市场担忧后续央行持续购金的逻辑走弱。受此影响,黄金价格出现了一定的调整。

中长期看,美联储降息虽被延后,但不会缺席,叠加美元信用弱化和避险情绪的提振,贵金属中长期上行的节奏可能会放缓,但趋势不会改变,仍有上行空间。正如中邮证券认为,本轮黄金上涨的底层逻辑在于美国信用货币体系的动摇+美国赤字率的上行预期,二者不断相互强化且短期内难以结束,从而在根本上支撑黄金的上行趋势。

工业金属方面,最具代表性的铜随着前期价格快速上涨,引发了需求端的观望情绪,新订单增长较为缓慢,库存也有所增加。

不过,随着铜价回调,下游的采购情绪逐渐回暖,去库拐点或将是铜价新一轮上涨的起点。平安证券则认为,全球的铜矿供应持续紧张,国内需求逐步回暖,海外新兴市场工业化提速,全球精铜长期需求空间打开,铜价长周期上涨逻辑有望进一步夯实。

今年以来,投资热点频繁切换,但市场对有色资源的共识却在逐渐加深,也成为不少投资人中长期看好的方向。万家双引擎基金经理叶勇在2024年一季报中写到:站在2024年初的时点看,新一轮大宗商品行情或已启动,尤其是在全球库存周期和制造业PMI触底回升、中国库存周期见底上行的需求助推下,2024-2025年大宗商品有望展开一轮新的主升浪行情。

综上来看,有色资源板块的后市趋势还是值得期待的,感兴趣的用户可以关注一下万家双引擎,该基金的基金经理叶勇是较早关注到资源股机会的一名基金经理。翻看该基金的过往季报可发现,早在2023年一季报中,叶勇就布局了煤炭、有色等领域;在2024年一季报中,万家双引擎的布局依然以资源股为主,比如工业金属、贵金属、原油、油运、煤炭等方向。叶勇指出,在新一波浪潮中,我们将以有色金属为核心配置,叠加原油、煤炭、油运等,共同构建进攻性为主导的资产组合。

总体而言,大宗商品周期依然处于上行趋势通道中,不同类型的大宗商品价格或先后走出趋势性上行行情,因此,现阶段资源股具备较高的配置价值,感兴趣的朋友不妨多关注一下万家双引擎。

$万家双引擎灵活配置混合A(OTCFUND|519183)$

$万家双引擎灵活配置混合C(OTCFUND|020199)$

$万家周期驱动股票发起式A(OTCFUND|019879)$

$万家周期驱动股票发起式C(OTCFUND|019880)$

$万家趋势领先混合A(OTCFUND|018999)$

$万家趋势领先混合C(OTCFUND|019000)$

$万家战略发展产业混合A(OTCFUND|010611)$

$万家战略发展产业混合C(OTCFUND|010612)$

$万家精选混合A(OTCFUND|519185)$


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