上周市场热点回顾与分析

【市场热点回顾与分析】

上周A股多数指数下跌，成交企稳。上证指数跌1.15%，深证成指跌1.16%，创业板跌1.33%；上证50跌0.2%，沪深300跌0.16%，中证500跌1.88%，中证2000跌7.06%，中证红利指数跌0.71%。成交方面企稳，上周沪深日均成交金额为0.77万亿，前值为0.75万亿。北向资金周度净流出约53亿元。

行业方面：上周市场主要的结构特征表现为小盘微盘股下跌幅度较大，能源电力、半导体设备材料和航运等子板块相对表现较好。具体到行业方面，公用事业（2.82%）和煤炭（1.09%）上涨，轻工制造（-5.76%）、社会服务（-5.65%）、环保（-5.18%）、计算机（-4.89%）和传媒（-4.75%）跌幅靠前。

国内方面：

（1）6月7日主持召开国务院常务会议，研究促进创业投资高质量发展的政策举措，听取关于当前房地产市场形势和下一步构建房地产发展新模式有关工作考虑的汇报。（2）6月7日，海关总署公布数据显示，以美元计价，中国2024年5月进口同比增长1.8%至2197.3亿美元，前值同比增长8.4%，出口同比增长7.6%至3023.5亿美元，前值同比增长1.5%。对东盟、美国、韩国进出口增长。机电产品占出口比重近6成，其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口增长。（3）端午假期出行情况：据交通运输部数据，假期前2天，全社会跨区域人员日均流动量比2019年增长12.5%（五一假期为23.7%），比2023年同期增长3.4%（五一假期为2.1%）。旅游人次方面，据文旅部数据，假期国内旅游出游人次同比增长6.3%，较2019年增长15%。整体而言，人均旅游支出的恢复程度不及2019年，三线以下城市继续成为旅游新增长点，国内、国际机票酒店价格低于五一或去年同期。

海外方面：美国劳工部6月7日公布 5月劳动力数据，其中，新增非农就业人数 27.2 万人，预期18.5 万人，前值 17.5 万人；失业率录得 4.0%，较前值环比上行 0.1 个百分点；劳动参与率62.5%，较前值环比下行 0.2 个百分点。当前美国经济数据呈现出就业人数与失业率、非农数据与其他经济数据的两个背离。另外，欧洲央行6月6日的货币政策会议决定将欧元区三大关键利率均下调25个基点。

后市研判 （3-6个月）

我国经济修复过程虽有波折但趋势仍在延续。虽然国内总量数据存在月度波动，但我们从上市公司一季报看到部分行业资本开支增速下降，存在行业格局改善的迹象，市场仍将持续存在结构性机会。中长期改革方面，前期在山东省主持召开企业和专家座谈会，讨论“深化电力体制改革、发展风险投资、用科技改造提升传统产业、建立健全民营企业治理体系等”等问题；山东座谈会后中长期改革关注度抬升。临近半年末，市场对上市公司业绩的关注度逐渐提升。

建议配置的行业

（1）科技领域，人工智能产业趋势在海外引领下持续进展，以及国内新质生产力指引的创新方向值得重视；（2）资本开支下降的行业，格局可能出现改善的方向，如资源品、公用事业、交运、家电等；（3）金融板块受益于“去金融化”下尾部风险的化解；（4）另外，具有出海竞争力的领域值得持续跟踪。

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。

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