核心观点：

早间公布的中国5月财新服务业PMI为54，不但高于机构预期，且创2023年8月以来新高。数据偏空下，早盘债市在宽松资金推动下仍保持上涨。国债期货各期限表现强势，T2409突破通道上极限。现券利率债表现弱于期货，10年国债收益率微涨，5-7年表现相对更好。信用债各期限均表现不错，3-5Y金融债继续受资金追捧。

10年国债收益率再次来到2.30中枢附近，逼近央行警戒线。后市关注7号发布的贸易数据，如经济数据持续好于预期则很难支持利率下行到2.28之下，利率可能探底2.29附近再度回弹。利率债操作上不宜追高，有仓位的可持有高抛低吸。目前6月调降存款利率或降息可能性仍较大，对信用债是较好支持，因此投资者可以安心持仓或小额加仓，忽略极小的波动，耐心持仓等利好落地。

6月7日 10:00 国家外汇储备、海关贸易数据

6月9日~15日 不定期发布 中国社融数据

6月12日 09:30 中国5月CPI年率、中国5月PPI年率

6月15日 02:00美国至6月12日美联储利率决定(上限)

正文部分：

央行今日开展20亿元的7天逆回购操作，因今日有2500亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2480亿元。今日shibor和非银隔夜小幅上涨，其他资金利率继续小幅下行，整体资金仍处于平衡偏松状态。

国债期货晴，各期限均强势上涨。10年国债期货T2409高开后冲高突破了下降趋势线压力，站上通道上极限。但小时线已到上升通道上沿，午后或有回调压力。4月24日的跳空缺口104.83为压力位，下方支撑104.55→104.48。

利率债晴，早盘全线收涨，10年国债收益率逼近2.30中枢，后市关注央妈警戒线2.28-2.29一带的压力。相对于10-30Y，5-7Y及短端行情相对更好，但追高宜谨慎。

信用债晴。活跃券多数上涨，买盘占优，3-5Y AAA银行二永债和一些商金债交易热度较高。

存单晴，各期限表现都不错。在大量净回笼压力下资金仍较宽松，1Y存单利率下行来到2.05。

银行间指数晴。各期限品种均上涨。信用类中票和企债净价继续上涨，沿通道上轨上行。中票全价和企债全价上涨，仍保持通道上轨上方，票息保护尚好。

ETF基金晴。利率债和信用债全面上涨。各品种均保持通道上轨运行。

6.4日的基金指数纯债类转债类均上涨。中长债基金和短债基金涨幅相当，保持通道上轨之上。

风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。

本文仅代表作者个人观点，不做任何投资建议。未经允许不可转载，严禁洗稿。

如有错误或意见建议欢迎指出，非常感谢！

$中银中短债债券C(OTCFUND|016718)$

$华富恒盛纯债债券E(OTCFUND|019445)$

$国融添益增强债券C(OTCFUND|016619)$