$诺安成长混合(OTCFUND|320007)$@天天精华君 周一A股多数行业有所回调，不过半导体却“意外”表现不错，这背后的逻辑是什么? 大家好，我是喜爱研究黄金，更爱24k纯金的野生热点评论员三里屯芒格，一起来看看吧。#重磅利好！芯片半导体焕发“第二春”？#

先给结论，芒格认为目前很可能是半导体向上拐点的前夕，首先是大基金三期的因素。

参考历史经验，2014年9月、2019年10月大基金一期、二期成立后，半导体在2015年、2020年都有不错的表现。半导体行业指数在大基金成立半年后涨幅分别达到33%和55%。

这背后的逻辑也很很好理解，大基金对于半导体赛道中的重点方向的资金投入，势必会带动社会资本，也会反映到二级市场。

从后续投资方向来看，大基金三期有望继续对半导体产业链中的关键环节进行投资，比如核心半导体设备、材料、零部件、EDA等。

其次是半导体现在处于行业的底部回升的信号越来越明显。从全球半导体销售额看，2023年半导体行业的业绩筑底已基本可以得到确认，从2023年Q3开始，厂商连续数月的稳定增长，是底部回升的重要信号。#6月你看好哪条投资主线？#

最后再来看看芒格的老本行黄金的情况。上周五，PCE数据公布了。4月核心PCE物价指数年率录得2.8%，与上月持平，符合市场预期。而4月核心PCE物价指数月率则超预期（2.80%）回落，录得0.2%。接下来降息交易可能会重新慢慢强化，当然这周的非农数据同样很关键。

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