市场回顾

5月31日消息，三大指数全线翻绿商业航天、电子板块持续走强，创指收跌0.44%。板块方面，互联网彩票全天走强，成飞概念板块走高，人脸识别板块集体上涨；下跌方面，有机硅概念走弱，电力板块震荡调整，低辐射玻璃集体走弱。

总体来看，个股涨多跌少，超3200只个股上涨。截至收盘，沪指报3086.81点，跌0.16%；深成指报9364.38点，跌0.22%；创指报1805.11点，跌0.44%。盘面上，商业航天、DRG/DIP、成飞概念板块涨幅居前，硅能源、房地产服务、钛白粉概念板块跌幅居前。

市场资讯

商务部、海关总署、中央军委装备发展部发布2024年第21号关于对有关物项实施出口管制的公告。公告指出，对航空航天结构件及发动机制造相关装备及软件、技术，燃气涡轮发动机/燃气轮机制造相关装备及软件、技术；航天服面窗相关装备及软件、技术；超高分子量聚乙烯纤维相关物项实施出口管制。

外交部发言人毛宁30日主持例行记者会。记者提问称，欧盟将推迟公布是否对中国产电动汽车征收反补贴税的决定，直至6月9日欧洲议会选举之后。毛宁对此表示，中方敦促欧方尽快终止调查，避免损害中欧经贸合作及产业链供应链稳定。如果欧方一意孤行，中方绝不会坐视不管，将采取一切必要措施，坚决维护自身的合法权益。

券商观点

华泰证券：逢低建仓“地产+”。地产政策仍处“蜜月期”，红利为盾，阶段性“地产+”为矛。上周，上证指数缩量调整，我们总结三点观察：2.5―5.24，全A NTM PE修复超20%至14x，总量上市场重心上移，结构上缺少景气外推方向，性价比主导，低估值与红利风格占优。政策：地产政策密集催化后，进入效果观察期，政策工具有储备，市场有期待。减持新规落地，或加速产业资本中浮筹出清，优化A股生态。海外：联储降息预期折返跑或持续，建议弱化降息时点押注。海外AI强资本开支+龙头高景气对A股的映射减弱。

配置：低拥挤+高性价比的红利底仓外；战术增配地产+出口驱动的轻工，地产+产能减压驱动的化纤、化学原料以及地产+消费复苏驱动的大众消费品。配置：红利中期底仓外，战术配置关注“地产+”。2月初至今，全A NTM PE修复超20%至13.6x，位于过去1年均值上方，接近2019年来均值水平，修复中，市场重心逐步上移，总量上政策期待支撑风险偏好，结构上缺少主线级别的景气外推方向，表现为行业轮动较快，市场向高性价比方向下沉。

配置上，我们建议在ROE稳定乃至有提升空间的红利作为底仓的基础上，逢低建仓“地产+”，增加对于国内宏观beta的敞口，包括：地产+出口驱动的轻工；地产+供给减压的化纤、化学原料以及地产+消费复苏的大众消费品。

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