感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球配置的基金经理周晶。

最近美股科技涨势不停。备受关注的英伟达近期屡创新高，4个交易日（5.23-5.28）涨超20%。受此带动，5月28日纳指收于17019.88点，这是纳指首次收于17000点上方。那么，往后看，美股科技还能涨吗？现在是不是“恐高”了？

如果要投资美股科技，主要看分子和分母两端。分子端是盈利，分母端是无风险收益率。

目前来看，分子端，一些科技企业的盈利表现比较好，科技类公司在AI革命推动下可能仍能继续盈利走强；分母端，利率上升最快的一段时间已经过去，后续如果美国经济进一步走弱，10年期美债收益率可能会下行，给成长股的估值提供向上催化剂，在这种情况下，行情可能仍未结束。

那么，判断这一轮行情结束的信号是什么？

我认为，可能是科技公司盈利增速开始下降的时候。比如说，如果英伟达有一个季度的营收不乐观，那么可能导致利润调整；如果连续两个季度低于预期，那么可能科技股行情面临结束。上一轮1995年到2000年的大周期的结束，就是标志性的公司思科连续两个季报低于预期，导致整个互联网泡沫崩塌。思科当时的地位和现在的英伟达是类似的。

对于看好美股科技龙头的小伙伴来说，可以关注$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017436)$；$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017437)$，采用主动选股的方式，聚焦市值较大的美股科技龙头及蓝筹股。根据基金一季报，前十大重仓股实现了美股科技七巨头的全覆盖，英伟达正是第一大重仓股，具体前十大重仓股如下：

（数据来源：基金定期报告，截至2024.3.31，持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。）

从操作上来说，当下或可采取定投等方式分批布局，同时注意做好多元资产配置，分散投资，降低风险。当然，还是希望小伙伴们用部分追求收益的资产进行配置，不要all in，也不要跟风买，要形成自己的投资逻辑。

今天就跟大家说到这，小伙伴们有任何问题或者看法，欢迎在评论区留言，与我互动，我们下期见啦~

观点更新时间：2024.5.31

相关基金：

【精选优质美股科技龙头】$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017436)$；$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017437)$

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数据来源：Wind，截至2024.5.30。文中所涉个股内容仅作举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。

注：基金管理人判定的华宝油气、华宝纳斯达克精选、华宝海外科技、华宝港股互联网ETF联接、华宝海外新能源汽车风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝美国消费风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。

投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。