市场维持震荡的态势，个股大部分是调整状态，分化比较明显。又给大A整不会了？昨天国家大基金三期落地，刺激半导体板块持续活跃，能否成为眼下行情的主线？引领市场上涨？我们拭目以待啦！

A股午后跌幅扩大

放眼望去，又是一片护眼绿呀。今天三大指数早盘调整，午后持续震荡回落，上证综指盘中短暂翻红。个股涨跌比为1149:4104，红方占比超2成。难道是天气逐渐炎热，大A也要滑到水下降温吗？

5月28日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.05.28）

资金面来看，今天两市合计成交7417.25亿元，较前一交易日明显缩量。（数据来源：Wind，2024.05.28）

北向资金前一个交易日净流入27.48亿元。今天宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超过41亿港币。港股主要指数冲高回落，午后全部滑到“水下”。（数据来源：Wind，2024.05.28）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加2.81亿元。（数据来源：Wind，2024.05.28）

电力板块逆势领涨

在存量博弈的环境下，热点继续快速的轮动。海运板块领涨，有色、油气等周期品种领涨，大基金三期启航，引爆半导体产业链行情，光刻机、光刻胶概念再度拉升。电力、电网方向继续活跃，并且逐步成为近期市场延续性较强题材。

另一端，地产板块疑似遭遇利好出尽，呈现比较明显的回落态势。中国房协表示，房地产已经进入深度调整阶段，唯一的出路就是卧薪尝胆，奋发图强，盖好房子。听人劝，吃饱饭呐！另外，工程机械、传媒等跌幅在前，电商板块陷入回调。CPO概念临近尾盘持续下行。

热点集中在这几个方面：

一、海运板块领涨。

红海绕航导致集装箱短缺，航运公司近期加大订货量。

二、电力股继续走强。

之前我们盘过电力板块的诸多利好。相关人士就深化电力体制改革提出意见建议。电力体制改革预期在不断升温呐！

另外，近期多个机构分析认为，今年夏季全社会用电量将一如既往保持高增长。同时还有机构提出，今年迎峰度夏期间，全国大部分地区气温较常年同期偏高。又要到了出门5分钟，流汗两小时的季节了。各位宝儿粉，心静自然凉哦！

三、煤炭股强势。

用电旺季将至，现货煤价有望持续走强。目前，煤炭行业供给、库存均低于2023年同期，预计本轮季节性上涨最高点有望突破1000元/吨。

基金传送门：$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$

四、有色金属板块走势活跃。

今年以来，以钨钼锡锑为代表的小金属商品价格出现较大涨幅，其中锑价屡创新高。相关数据显示，截至5月27日，锑锭报价14.6万元/吨，年内涨幅达78%。

要问，为何价格如此强势？这当然还得从供需两方面来分析。首先，自4月中旬以来，锑行业面临一系列供给端的扰动。但如果没有需求侧支撑、前期库存的持续去化，锑价格上涨也很难表现得如此淋漓尽致啊。补充一句，锑元素作为光伏玻璃澄清剂的刚需元素，受益于新能源行业的快速发展，叠加半导体、汽车、军工等行业的稳步发展。

对于整个有色金属板块来说呢，机构预计金属板块业绩改善趋势将延续。展望后半年，在需求改善逻辑强化下，仍可持续关注铜、铝、黄金、锡、钨、稀土和锰板块的配置机遇。

基金传送门：$华宝中证有色金属ETF发起式联接A(OTCFUND|017140)$$华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.05.28）

美股休市，国际油价全线上涨

l  周一，美股因阵亡将士纪念日休市一日。

（数据来源：Wind，2024.05.28）

l  COMEX黄金期货涨0.77%，报2352.5美元/盎司。（数据来源：Wind，2024.05.28）

l  国际油价全线上涨，美油7月合约涨1.07%，报78.55美元/桶；布油8月合约涨1.2%，报82.82美元/桶。（数据来源：Wind，2024.05.28）

投资策略

  月度观点：

（1）中国股票的业绩和估值相对于其他新兴市场都有优势，地产预期企稳的情况下对大势不悲观。

（2）TMT一季报利空落地较多，AI主线继续有新进展，5月季节性规律也偏向成长，增加TMT权重。

（3）经济基本面弱企稳，同时消费中业绩较强的板块超额收益较多（家电等），消费权重适度降低。

（4）美国基本面胀远大于滞，美联储的态度和通胀数据仍有超预期可能，美元、美债可能继续上行，预计周期行业波动加剧。

（5）车的内需改善、外需景气，带动锂电，维持新能源超配。

（6）金融地产中银行业绩波动降低了高股息配置逻辑，但非银性价比提高。

  周度观察：

（1）上周四周五的调整来自于地缘政治的扰动，预计时间不长。

（2）一方面5月的通胀数据在油价下跌中不会很高，另一方面欧洲降息、美国放缓缩表等供需有利因素，6月海外的流动性环境预计较为有利。在此背景下，通胀和制造业周期逻辑仍通顺。

（3）海外流动性不差，国内政策验证效果阶段，即使市场有波动，风险偏好也不会大幅下行，指数向下有支撑。

（4）方向上，可以以能源、出口为盾（通胀和制造业周期），银地保为矛，独立景气方面农业、电力逻辑通顺。

  适时关注：

（1）能源、出口为盾（通胀和制造业周期），银地保为矛

（2）独立景气：农业、电力

（3）中长期配置：AI、有色

  本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$

【聚焦金融地产基建】华宝价值发现（A：005445；C：015614）

【紧抓猪周期风口】华宝农牧渔指数（A：013471；C：013472）

【一键打包电子龙头】$华宝中证电子50ETF联接A(OTCFUND|012550)$$华宝中证电子50ETF联接C(OTCFUND|012551)$

【挖掘资源板块强企】华宝资源优选（A：240022；C：011068）

【一键打包有色金属强股】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、价值发现、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、资源优选、有色金属ETF联接、农牧渔指数风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）