最近债券基金很火,有不少基金公司都推出报蛋活动,那小伙伴们是否知道,债券基金除了分为短债基金、中长债基金、长债基金、一级债基、二级债基等之外,还应该如何区分,信用债和利率债呢?
一、信用债券的概念
那什么是信用债券呢?利率债我们知道,通常由国家部门发行,相对风险可控,信用债则是由商业银行等国家部门以外的主体发行,购买信用债券,除了需要承担利率风险之外 ,还需要承担发行主体的信用风险;
比如以下这个基金的持仓,基本全是信用债;
而以下这个基金的持仓呢,则主要是利率债;
二、从收益率和最大回撤来看
我们看看这个基金,近1年收益率为9.01%,而最大回撤只有0.07%,一般来说,如果是持仓国债、金融债、同业存单等利率债来说,有存在利率调整的空间,回撤有可能会在1%左右,而本基金持仓全是信用债,回撤基本为零,也说明信用风险现在是没有的;
三、从是否加杠杆来看
我们可以看到,很多债券基金的持仓比例,会超过100%,比如这个基金,债券持仓达到142.92%,那说明加了杠杆,杠杆是什么?阿基米德说过:给我一个支点,我就能撬起整个地球,这就是它的魅力,
杠杆率应该如何计算?从2023年的年报来看,本基金总资产为24.08亿,净资产则为19.35亿,杠杆率为24.08/19.35=1.24,
当然,不仅是信用债,利率债也会加杠杆,这主要是债券基金的特点;
四、总结
我们再从基金是否封闭来看,分别说说优缺点,优点就是封闭期一年,有利于管理人员运作,并且不太容易发生流动性风险,至于缺点呢,作为主要投资于信用债的基金,1季度报也提到,重仓信用债,占比达到142.92%,要留意信用风险;
因此,我们购买一个基金,不要只看到当下的收益率,也不要想当然地认为债券基金就没有风险,还应该认真看其持仓,并详细阅读基金报告。@天天基金创作者中心
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