近日，“耐心资本”一词火了，这一概念首次在中央政治局会议上被提及，“要积极发展风险投资，壮大‘耐心资本’”。那么，到底什么是“耐心资本”？为什么要发展壮大“耐心资本”呢？

什么是“耐心资本”？

“耐心资本”指的是一种专注于中长期投资的资本形式，其不追求短期交易获利，更注重长期交易回报，核心特征是坚持价值投资和责任投资。

“耐心资本”包含以社保基金、养老金、企业年金为代表的价值投资者，以证金公司、汇金公司等为主的“国家队”，以及保险资金、产业资本、公募基金等机构投资者。

“耐心资本”入市潜力较大

根据华福证券研报显示，当前社保基金总资产中A股配置比例为13.4%、保险资金股票和基金的投资比例仅为12.0%，与海外成熟市场相比，我国“耐心资本”对A股市场的配置比例仍有较大的提升空间。另外从政策角度来看，自2023年以来，“耐心资本”入市相关政策制度持续出台，包括要求保险公司加强投资收益长期考核、增加和调整全国社保基金投资范围等等。随着后续制度的进一步完善，资本市场也有望迎来更多的“耐心资本”。

壮大“耐心资本”有利于资本市场长期健康发展

发展壮大“耐心资本”有助于提升机构投资者在资本市场中的占比，进一步优化我国股市投资者结构，向市场传递长期价值投资的理念；“耐心资本”可以在市场中起到“稳定器”和“压舱石”的作用，这类资本的入市有助于稳定市场预期、提振投资者信心；在新质生产力的发展需求下，“耐心资本”能够为科创企业提供长期稳定的资金支持，进一步推动实体经济的发展。

显而易见，发展壮大“耐心资本”对我国资本市场长期健康发展起到重要作用，未来其在市场中或扮演更加重要的角色。

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