5月21日，港股低开低走，截至收盘，恒指下跌2.12%，恒生科技指数下跌3.74%。

有什么原因？

我们认为，这是港股短期大幅上涨后的正常回调。恒生指数从1月22日达到最低点14974点后，便开始反弹上涨，截至昨日收盘站上19636点，期间涨幅超过31%。尤其是自4月19日开始，短期内加速上涨，一个月内涨幅超过21%。由于短期内过快过高的上涨，短期内有获利盘止盈抛售，造成行情调整，也是正常现象。

但是否意味着涨到头了？短期行情无法预测，但正如我们昨天文章里讲到的，即便反弹了这么多，港股的估值依旧处于历史上的相对底部区域。由于过去几年港股的大熊市，将估值压制到了极低的位置，而目前压制因素正逐步缓解，如外资流入、美联储加息走向尾声、一季度财报验证了经济的复苏等，为港股中长期的估值提升提供了支撑。

我们乐观看待港股后续的投资机会，也请投资者朋友们理性看待短期涨跌，并用定投等合适的投资方式，来平滑持有过程中的波动。

$嘉实港股互联网产业核心资产C(OTCFUND|011925)$$嘉实港股通新经济指数C(OTCFUND|006614)$

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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