事件：

5月17日（周五），A股三大指数集体上攻。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.01%、1.1%和1.12%；沪深两市全天成交额约8870亿元，较上一交易日扩大约400亿元。

从行业板块上来看，在一系列行业重磅利好政策刺激下，今日房地产板块强势上涨。截至今日收盘，申万一级行业房地产指数（801180.SI上涨7.37％，位居涨幅榜第1；近5日涨幅为12.65%，位居涨幅榜第1。

G+解读：

消息面上，5月17日房地产行业支持重磅政策密集发布：

（1）中国人民银行网站发布，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。

（2）中国人民银行、国家金融监督管理总局发布，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。

（3）中国人民银行发布，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%。

盘后金融监管总局表示，对不同所有制房企的“白名单”项目一视同仁，在控制风险的前提下，可采取新增贷款、存量贷款展期以及发放并购贷款等方式，予以融资支持。贷款金额要与项目建设周期匹配，要覆盖项目建成交付，资金要把“白名单”项目执行交付，切实保障交房。对“白名单”项目单独建账核算，封闭运作管理项目资金，项目资金严禁挪作他用。银行要严格审查信贷资金用途和流向。

此外，央行表示将设3000亿元保障性住房再贷款。鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，预计带动银行贷款5000亿元。

自4月底以来地产政策密集出台，政治局会议首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，并强调“坚持因城施策”、“切实做好保交房工作”等，为市场注入信心，此后上海、杭州、西安、郑州等地陆续宣布优化调整房地产政策、推进住房“以旧换新”等。

我们认为，相关部委对地产需求端采取了正确且必要的政策措施，有利于我国防范金融系统性风险，对促进房地产和整体经济大盘的平稳健康发展具有重要意义。但同时，我们也要认识到房地产去库存是一个长期过程，需要持续的政策发力和更大力度的财政支持。

根据某房地产大数据应用服务商相关数据计算，我国统计局跟踪的70城中，剔除数据不可得的10个城市，去化周期在36个月以上的有16个城市，18-36个月的有31个城市，18个月以内的有13个城市，库存形势依然严峻。财政货币纪律、市场化原则、可执行性容易成为不可能三角，三者兼顾并不容易，需要群策群力，持续发力，推动我国房地产市场长期平稳健康发展。对于资本市场而言，我们认为近期密集的政策对于投资者情绪有较大提振作用，但后续还需要观察政策之后的房地产去库存的节奏以及房企基本面是否有切实改善。

投资贴士：

国泰基金布局了地产产业链的相关产品，对于关注相关板块投资机遇的投资者而言，不妨可以通过投资以下的产品进行布局。

看好地产产业链投资机会或可关注：

$国泰国证房地产行业指数A(OTCFUND|160218)$

$国泰中证全指建筑材料ETF联接C(OTCFUND|013020)$

$国泰中证全指家用电器ETF联接C(OTCFUND|008714)$

#A股尾盘突然拉升 下周还能继续涨吗？##政策利好持续加码 地产行情能否一直持续？##老基民坦白局：养基过程中你吃过哪些亏？#

国泰国证房地产行业指数成立于2021.01.01，自成立以来-2023年增长率/业绩基准（%）：-7.07/-12.84，-9.56/-12.73，-22.14/-24.50。业绩比较基准：国证房地产行业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金自2013年2月6日成立。自2021年1月1日起房地产A份额和房地产B份额终止上市，《国泰国证房地产行业指数证券投资基金基金合同》生效。自2022年2月16日起，国泰国证房地产行业指数新增C类基金份额。吴中昊自2022年12月30日起管理本基金至今。本基金为股票型指数基金，具有与标的指数相似的风险收益特征，理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

国泰中证全指建筑材料ETF发起联接C基金成立于2021.08.03，国泰中证全指建筑材料ETF发起联接C自成立以来-2023年净值增长/业绩比较基准（%）：-2.54 /3.61，-19.06/-24.23，-19.92/-22.16。业绩比较基准：中证全指建筑材料指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。黄岳自2021年8月3日起管理本基金。

国泰中证全指家用电器ETF联接C成立于2020年4月3日。业绩比较基准为：中证全指家用电器指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。2020年-2023年度净值增长/业绩比较基准（%）：40.63/47.02，-8.90/-10.08，-19.40/-20.93，4.71/2.93。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。