近日的煤炭板块有所波动,看到不少用户在关心:“煤炭板块为啥调整?加仓还是撤退?”接下来我们就具体聊一聊。
最近煤炭板块的调整主要受三方面因素的影响:一是震荡行情之下,有些短线资金选择暂时兑现煤炭方向的投资收益,并切换至市场轮动的其他方向;二是受地产和基建投资增速低于预期的影响,非电力行业煤炭需求表现较弱,煤价短期承压;三是受今年一季度减产的影响,煤炭公司季报业绩有所下滑。以上均对煤炭板块的短期表现产生扰动。
不过,长期来看,煤炭供需偏紧的格局仍未改变,煤炭价格中枢依然存在较强支撑。
供需层面,今年以来,安监严格,煤炭产地复工一般,供应增速不及预期。再加上开采煤矿手续复杂、建设和生产周期长,新建矿井成本大幅抬升,主流煤企新建矿井意愿较弱,行业在产产能基本达到高负荷状态,经历过去两年产能核增后,核增空间已经大幅减少,预计未来若干年,煤炭行业或将依然维持紧平衡状态。需求方面,进入5月份,电力企业需要为“迎峰度夏”开始囤货,预期电力采购将会有所改善。另就2024年来看,经济发展增速目标仍可观,也或会拉动煤炭需求保持稳健增长。
从高股息率的角度看,当前煤炭板块仍旧是股息率较高的板块。资金在低利率的环境下也会更容易寻找确定性品种,高股息则是确定性的体现形式之一。
总之,能源大通胀背景下,未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变,同时叠加需求复苏下的高弹性预期,可以说可攻可守,具有较为明显的长期配置价值。
对于煤炭板块感兴趣的用户,可以关注一下万家宏观择时多策略,该基金从2021年三季度就开始布局供需失衡紧张、估值不高且具有分红潜力的煤炭板块了。“首先,长期来看,能源供需不匹配的情况将长期存在;其次,很多能源股的估值较低,且具备低负债、高股息、高现金流的特点;第三,从价格角度看,2016年以来,煤炭行业的整体价格波动在变小,且在价格的偏上区间波动震荡。因此,当前市场下,上游资源品仍是值得重点关注的方向之一”,基金经理黄海如是说。
展望后市,黄海认为2024年或迎来一个转折之年,市场将从悲观的预期逐渐过渡到信心的恢复,向上的弹性也会随之加大。具体到比较看好的投资机会,黄海表示重点关注三个领域:一是上游资源品、地产产业链、化工等;二是未来需求回暖的优质消费类公司;三是金融的周期轮动。
$万家精选混合A(OTCFUND|519185)$
$万家精选混合C(OTCFUND|015566)$
$万家宏观择时多策略混合A(OTCFUND|519212)$
$万家宏观择时多策略混合C(OTCFUND|017787)$
$万家新利灵活配置混合(OTCFUND|519191)$
$万家双引擎灵活配置混合A(OTCFUND|519183)$
$万家双引擎灵活配置混合C(OTCFUND|020199)$
$万家颐和灵活配置混合A(OTCFUND|519198)$