当地时间5月10日，美生物安全法案传来最新的进展，最为关键的是其规定现有合同/产品的豁免权延伸至2032年1月1日，这或为美国医药企业提供了约8年的时间来更换相关的CXO合作伙伴。

    此外，ASCO（美国临床肿瘤学会）年会将于5月31日至6月4日在芝加哥召开。ASCO是全球重磅的医药学术会议之一（AACR、ESMO），也是药企展示自身实力的重要平台。

    此前于4月上旬召开的AACR（美国癌症研究学会）也吸引了诸多国内知名药企、院校参与，公布的众多重磅临床数据带动医药行业关注度回升。随着更多优质项目的披露和临床进展的公布，国产创新药有望迎来新一轮对外大额BD机会，创新药相关投资机会值得关注。

创新药机会值得关注

    光大证券指出，随着美债利率回落，市场风险偏好有可能上升，利好创新药类的风险资产进入估值上升通道。未来进入降息通道之后，良好的利率环境带来融资改善，将推动远期创新产业链的长足发展。

    开源证券指出，2024年医药板块的增速有望前低后高，医药板块的景气度环比有望提升，回到稳健增长的轨道上，板块经营拐点将至。目前，板块和细分赛道估值仍处于历史低分位水平，随着医药企业从多因素影响中逐步恢复；结合国家对创新药、中药、医疗设备更新升级、基药目录调整等利好政策鼓励，当前板块拐点将至，中长期布局时机已至。政策端暖风频吹，国内创新药已实现了从“鼓励大规模创新”到“鼓励高质量创新”的跨越，国内企业研发实力不断提升，供给端持续实现创新升级，项目管线价值也已得到全球市场的认可，制药板块已经迎来靠创新品种驱动业绩高增长的新阶段。

港股创新药或是反弹先锋

    从企业质地来看，港股市场含有更多创新药稀缺标的，相较A股创新药企差异化明显。

    港股市场相对A股市场上市门槛较低，2018年4月30日港交所新增第18A章《生物科技公司》，这一规则允许企业在实现收入和盈利前上市，因此，港交所的18A规则吸引了大量的创新药公司，更匹配创新药行业的现金流特征。

    国内小型创新药企（又称Biotech）大多在2018-2019年通过港股或者A股科创板上市，近年来核心产品陆续上市销售，进入高速放量期。据国泰君安统计，国内13家代表性小型创新药企产品收入总体量从2018年的27亿元提升至2022年的202亿元，年复合增长率高达66%。2023年上半年也实现了144亿元的收入，同比52%。

    展望未来，在国内创新药企持续获得国际认可，出海逻辑跑通的背景下，有望分享高医疗支出国家市场红利，业绩增速有望再创新高。

关注港股通创新药指数

    国证港股通创新药指数（987018）的前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出：

数据来源：国证指数公司，截至2024.4.30

    成份股中进一步细分来看，创新药27只，权重合计占比超90%，CXO（医药研发外包等）6只，权重合计占比9.52%，疫苗1只，权重0.34%。

    综合来看，指数创新药含量高达90.14%，以其高锐度和高弹性的特征获得了很多投资者的关注。

    目前，跟踪国政港股通创新药的港股通创新药ETF（159570）、及该ETF的联接基金$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接A(OTCFUND|021030)$$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C(OTCFUND|021031)$均已经正式开放申购赎回， 关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，可重点关注该指数投资工具。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。港股通创新药ETF（159570）及其联接基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通创新药ETF紧密跟踪国证港股通创新药指数，国证港股通创新药指数旨在反映港股通创新药产业上市公司的运行特征。

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