各位投资者朋友们！大家好。自4月23日起，债市出现大幅波动，长债收益率大幅回调后快速回落，10Y国债收益率低位一度上行16bp至2.38，节前收于2.3025，重新回到3月震荡区间的中枢位置。那么近期调整的原因具体是怎样的，当前是否还值得配置呢？跟我一起来看看。

我们认为，债市近期调整的原因有以下几点：首先是各城市地产增量政策陆续发布，政策预期升温；其次，存款取消手工补息后，短期银行负债端可能受到一定压力，同业存单下旬发行需求增加，引发1Y CD收益率快速上行，收益率曲线底部抬升；再次，2季度以来，长债收益率快速下行，长债收益率过度偏离政策MLF利率，交易情绪过热；市场短期出现了明显的亏损效应，也可能引发了长债收益率快速大幅上行。

节前跨月资金面重获宽松，债市回暖。展望后市，央行对于长端静态较低的重视、政府债供给加速在即、资金价格较高等多重因素对长债收益率短期下行空间有所压制。中期来看，货币政策或将维持稳健宽松，存款利率或将会继续引导下行，降息、降准落地的可能性已经在政治局会议明牌。资产荒情况或仍将延续，依旧有大量配置盘等待合适点位入场配置，利率中枢长期下行趋势并未改变。

当前相对短端利率、信用债、超长国债，7-10Y政金债在信用利差、绝对收益、流动性以及供需结构等多个方面均具有良好的性价比。

#债基朋友圈##4月总结：我的基金投资表现如何？#

$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$$广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$$广发中债7-10年国开债指数C(OTCFUND|003377)$

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅代表基金经理目前的市场观点，仅供参考，市场复杂多变，走势也受诸多因素影响，上述内容不预示市场、基金等未来表现，不作为任何投资建议。投资者投资前请认真阅读相关基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。本内容未经同意请勿引用或转载。