近期，长期国债收益率持续下行，其中30年国债收益率降至2.5%以下。然而在4月24日开盘后，避险情绪迅速发酵，各期限收益率均出现明显上行，长端回调幅度更加显著。此次债市快速而剧烈的调整，后续债市如何看呢？

    央行指出，长期国债收益率总体会运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内。强调当前债市极端行情或受供需不匹配的“资产荒”所致，而随着未来超长期特别国债的发行，“资产荒”的情况会有缓解，长期国债收益率也将出现回升。

    当下资金面稳定，是避免债市连续大幅调整的基础。历史上几轮利率牛市的拐点，大多伴随着货币政策转向，资金面随之收紧，带来债市大幅调整。反观当下，资金波动率基本接近2020年以来最低。这种情况下，债市较难出现持续性的大幅度调整，后续债市会继续围绕政府债供给节奏和资金利率变化而博弈。

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