4月22日，生猪养殖板块震荡走高，多只猪肉概念股大涨。

消息面上，农业农村部公布一季度数据，截至3月底，全国能繁母猪存栏量3992万头，连续9个月回调，相当于目标保有量3900万头的102.4%。生猪价格触底回升，4月第2周每公斤15.4元、同比上涨5.3%。

$嘉实农业产业股票C(OTCFUND|015468)$基金经理吴越认为，2023年能繁母猪存栏全年呈现逐月降低的态势，按照10个月左右的推延，后续生猪供给将逐月递减，猪价或呈现震荡逐步向上的态势。

基于当前产能去化幅度，对应中级别周期反转已经进程过大半，而在超长亏损周期后预估补产能较为谨慎，高成本、高负债猪企仍将进行产能去化，因此虽然我们无法准确预判周期反转的明确时间和高度，但未来半年看到周期左侧到右侧切换的概率较大。综上，当前生猪养殖板块位置低、周期反转确定性高，且具备逆周期属性，对于低成本、高出栏增长的公司，周期成长双重属性叠加下，具备较好的风险收益比，因此我们继续将生猪养殖板块作为核心配置板块。

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