一季度已经结束，市场波动比较大，真是跌宕起伏的一个季度。

4月已经到来，那么新的季度，想要防守一波可以怎么办？

大家或许每天都期盼着牛市的到来，但现实可能也不得不思考一个问题，如果市场维持现状，防守一波应该怎么做？

接下来就跟大家聊聊防守的思路。

2021年以来，具有一定防御属性的资产表现较好，比如具有高股息低估值特征的红利板块。

2021年初至2024年一季度末，上证红利指数累计上涨18.73%，相对全A指数明显占优。

（数据来源：wind，数据区间20210104~20240331）

上证红利指数与全A指数走势图

（数据来源：wind，中国银河证券，数据区间20210104~20240331。指数过往表现不代表未来，不作为基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险。）

低利率环境+ “资产荒”之下，叠加“股债跷跷板”效应，红利板块持续受到资金偏好。

另外，政策方面，近年来我国一直在持续加强对上市公司现金分红政策的监管和督导，以提高投资者回报及助力资本市场的长期健康发展，分红逐渐成为投资收益重要组成部分，鼓励分红的相关政策也利好红利板块。

从政策来看——

数据来源：wind，证监会官网，平安证券，数据区间为2000年~2022年

今年（2024年）3月15日证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》中也提到：多措并举提高股息率；推动一年多次分红，引导优质大市值上市公司中期分红等。未来优质上市公司的分红力度可能会加大，分红率和股息率有望继续提高。

从中长期的角度来看，目前红利板块或仍有较高的配置价值。$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A(OTCFUND|007466)$

$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C(OTCFUND|007467)$

在鼓励分红的政策导向下，A股市场现金分红总额持续提高，多个红利指数的股息率处于高位。

以上证红利指数为例，股息率仍超过5%（5.72%），处于近10年75.69%的分位值，这意味着目前上证红利指数的股息率高于历史上大部分的时候，股息率仍然具有一定的吸引力。（数据来源：wind，截至20240411）

同时，从宏观层面来看，海外降息时点仍存不确定性，对国内市场仍有一定扰动影响，国内经济仍待逐步复苏的环境下，叠加国内货币政策宽松预期的影响，红利类资产相对确定性优势或更为凸显。

$华泰柏瑞沪深300ETF联接C(OTCFUND|006131)$

$华泰柏瑞沪深300ETF联接A(OTCFUND|460300)$

$华泰柏瑞上证红利ETF联接C(OTCFUND|012762)$

$华泰柏瑞上证红利ETF联接A(OTCFUND|012761)$

说了这么多，想要防守一波的小伙伴有没有什么其他的想法呢？欢迎在评论区分享~

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