近期，半导体板块走势相对较弱，处于震荡下跌状态，为什么？

一反面，跟大盘的整体行情有关，在2月份开启反弹到3月初，基本上处于普涨的状态，AI、半导体等科技方向涨幅相对大一些。而近一个月，大盘整体处于震荡状态，成交量相较之前有所下降，虽然偶有热点，但轮动较快。在资金存量博弈的情况下，资源股的成交量扩大，科技行情有所退潮，半导体等赛道相对冷清。短期的市场走势，受市场情绪和交易行为的影响较大，相信随着市场整体转暖，半导体赛道依然会重获关注。

另一方面，也与外围环境或有关系。随着半导体产业的重要性日趋增强，全球范围内的半导体竞争愈发激烈。市场担忧，除了先进制程，半导体成熟制程或面临管控风险。据证券时报报道，近期，美国和欧盟召开了贸易与技术委员会会议(TTC)，并发表联合声明，双方将在传统半导体(主要是成熟制程芯片)领域加强合作，并将采取“下一步措施”。记者采访半导体行业人士，有观点认为不会造成影响，或者影响有限，但需要关注美国对华管制转变；也有人担忧会加速半导体行业转单趋势。

尽管有来自市场或者外围环境的不利消息，但都属于短期市场情绪面的影响。从产业层面来讲，相对确定的是，国产替代逻辑有望进一步强化，AI产业潮流带来的算力需求的大幅增长或逐步演化为长期逻辑。在半导体的周期反转方面，我们保持谨慎乐观，仍要继续观察整个消费电子下游的复苏情况。

最后，想要和大家提醒的是，从过往的行情中也能看到，半导体板块是弹性相对较大的赛道，同时波动性也相对较大，希望大家能有心理预期，通过定投、资产配置等正确的方式进行投资。

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