创新药回暖趋势明显。$东财创新药C(OTCFUND|014129)$

4月9日午后，创新药ETF沪港深（159622）震荡上行，截至13：50，场内价格涨超1.6%，成份股昭衍新药涨停，和黄医药、泰格医药、金斯瑞生物科技、君实生物、康方生物均涨潮4%。

资金面来看，数据显示，全球范围内，3月医疗健康领域累计发生149起融资事件，融资总额为229.92亿元；与2月相比，融资总额环比增加25%。

政策面来看，北京、广州、珠海三地发文支持创新医药高质量发展。北京市医疗保障局等九部门近日制定了《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024）（征求意见稿）》，向社会公开征求意见；广州市相关部门印发了《广州开发区（黄埔区）促进生物医药产业高质量发展办法》；珠海市工业和信息化局发布了《珠海市促进生物医药与健康产业高质量发展若干措施（征求意见稿）》。其中，北京市的政策更多地偏向于在创新药立项和商业化落地方面给予企业支持。广州和珠海，则更多是在资金方面给予生物医药企业最“直接”的支持。业内专家表示，上述三地在创新药的研发、审批、使用和支付等关键环节均给予坚强支持，比以往的政策更加倾向于系统性、全链条地支持创新药发展，其决心与魄力，确实罕见。

公司层面来看，截至4月8日，230家A股医药公司披露2023年年报。其中，118家公司归母净利润实现同比增长，占比超五成。从归母净利润规模看，药明康德、长春高新等4家公司均超40亿元。此外，财报显示，复星医药、上海医药、君实生物和长春高新等公司研发投入居前。

截至2024/3/29，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为20倍，处于指数发布以来4%的历史低估位置，比历史上96%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/02/20-2024/4/3）。

目前创新药企重磅新药收入高速放量，研发和销售费用指标改善，盈利能力提升，商业化进入加速收获期，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）