3月末我国外汇储备规模上升至32457亿美元，一季度我国外储基本稳定，这样稳中有升的局面背后有何原因？

外汇储备规模延续上升态势

今年以来，我国外储规模保持逐月上升态势。据国家外汇局统计数据显示，截至3月末，我国外储规模达32457亿美元，较2月末上升198亿美元，升幅为0.62%。

同时，外汇局指出，2024年3月，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

正估值效应为主要拉动力

究其原因，全球金融资产价格上涨形成的正估值效应是主要拉动力。

东方金诚认为，3月美元指数微升，导致我国外储中的非美元资产估值缩水。但受美联储推迟加息预期升温带动，全球资产价格普遍上扬，对我国外汇资产估值整体上有正面影响。以上两个因素对冲后，3月外储规模小幅扩张。

中银证券表示，一季度股票价格较多上涨带来的正估值效应超过了美元升值和债券价格下跌产生的负估值效应，我国外汇储备规模保持了基本稳定。

后续规模能否保持基本稳定？

展望后续外储规模变化，业内认为，内外部因素逐步传递有力信号，为外汇储备规模基本稳定奠定坚实基础。

外汇局表示，我国经济回升向好的态势不断巩固增强，长期向好的基本面不会改变，将为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

东方金诚认为，后续美元指数进一步上涨空间较为有限，汇率折算因素带动外储规模下降的效应会有所减弱。同时，在美联储有望启动降息的前景下，全球资本市场大幅下跌的风险也在趋于缓和。

整体来看，今年来外储规模连续上升，经济向好趋势不变，外部环境稳中向好，内外部利好信号不断，这些因素都有助于外储规模保持基本稳定。

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