基金投资策略和运作分析 ：

报告期内，我们主要投资了汽车零部件、军工、新能源、医药、计算机等成长性行业。

从2021年起，我们加大了对汽车领域的研究，从新技术开始逐步到传统领域。虽然国内电动车渗透率最快的阶段已经过去，但我们仍看好汽车电动化的发展为国内相关零部件企业所带来的发展机遇。国内部分零部件企业在这一轮产业机遇面前表现出来的竞争力前所未有的强大，部分公司在所在领域的市场份额仍有较大的提升空间。同时，整车领域的格局变动，也使得传统的一体化生产模式无法持续，产业链必然会走向高效的社会化分工。

我们也持续关注需求端相对稳定、有着长期投资机会的医药行业；对于电子行业，我们重视潜在的创新周期可能带来的投资机会；在新材料领域，过去一些我们长期关注的公司逐渐回落至合理价格，这带来了新的配置窗口期。

对于未来，我们持相对乐观态度，市场在寻底过程中也在不断形成新的平衡，新一轮的优质公司也在逐步浮出水面。

宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：

2023年，随着宏观经济走弱，市场缺乏系统性机会。同时，主题类交易性机会成为市场的主流。这种大背景下，4季度经营状况良好的优质公司，通常会进行估值切换的行情并未演绎。相信随着年报和一季报的展开，基于业绩的结构性机会会优于主题投资。2024年，预计我国宏观运行状态整体仍将稳定。但基于城市化高速发展所带来的性机会，已经告一段落。未来的投资机会将在那些具备优秀管理能力，注重股东回报的公司，以及仍处于成长型的行业之中。

当前指数回落幅度已经很大，主流预期悲观，我们对这种环境并不感到陌生，我们并不会被这种悲观情绪左右，反而会更加积极的选股。挖掘下一轮市场周期中表现突出的行业和公司，修复净值曲线，是我们能做的唯一正确事情。

前十大重仓股

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