2月初以来，市场迎来大幅反弹，整体经济数据层面表现平稳，在资金护盘和多重利好因素催化下，指数回升到3000点，市场成交额也站上万亿水平。短期指数即便出现回调，幅度也在市场接受范围中。前期低位的新能源、顺周期轮动补涨，当市场偏离值修正后，又进入结构性行情。

    这种结构两端“股息资源+AI成长”分别代表了市场的两种状态和两类投资者行为。一类是定价中长期，以低风险偏好的高股息红利资产为主。趋势上看红利资产行情还没有结束，拉长维度，全球格局重塑背景下，高股息红利更多表现为供给约束或优质资产带来的重新定价。

    另一类是趋势投资，以强主题和AI科技成长为主。强主题结合新兴产业，两会政府工作报告中提出的新质生产力，积极培育战略性新兴产业和未来产业，其中提到加快氢能、新材料、创新药等产业发展，以及打造低空经济等新增长引擎。在市场风险偏好提升过程中，强主题风格能够持续演绎。有业绩支撑的方向或可进一步关注，如AI驱动的算力、出海的电力、机械等。

    随着4月财报季到来，叠加外围宏观环境影响，市场风险偏好有所回落，波动过程中反而是自下而上选择个股的好时机。

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