近期，上证综指再度跌破3000点——也是近三年上证综指第12次穿越3000点线。面对波动的市场，不少投资者心里产生了一些困惑：一方面担心错过市场的快速反弹；另一方面又担心“all in”在半山腰，让自己陷入被动。

面对这些疑问，我们不妨重温巴菲特1993年致股东信里面的一句话：“通过定期投资指数基金，业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。”

当然，这不是巴老爷子唯一一次在公开场合推荐定投指数基金，2007年致股东信里他还说：“我个人认为，个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金，并在一段时间里保持持续定期买入。”

“定投指数基金”到底有什么魅力，让巴菲特数次推荐？在解释这个问题之前，我们先简单介绍一下定投和指数基金。

基金定投，即定期定额投资基金，是基金投资中的一种常用方法。是固定时间、固定金额、分批买入基金的一种投资方式。比如，在每月1日固定投入1000元买入某只基金。

指数基金，指追踪标的指数表现的基金，根据跟踪标的不同，指数基金分为宽基指数基金、窄基指数基金：

 宽基指数的特点一般是单个成分股占比不高，成分股也不受所属行业限制。如沪深300指数、中证800指数等都是宽基指数，跟踪这些指数的基金就是宽基指数基金。

 与宽基指数相反，窄基指数往往呈现单个成分股占较高，甚至所有成分股都来自同一行业的特点，例如新能源指数、医药指数等，而窄基指数基金主要会跟踪这些标的。   

那我们如何将定投和指数基金相结合呢？

首先，我们可以根据指数的“性价比”高低，制定定投计划。参考市盈率（PE）和市净率（PB）等估值指标，可以帮助我们评估指数的“性价比”：如果PB或PE越低，证明指数估值更低，更具有投资性价比。当前中证800指数的市盈率为12.64，估值水平低于近10年80%的时间，处于近十年投资性价比较高的位置。此时选择一只跟踪中证800的指数基金，并开启长期定投，或许是一个不错的选择。

数据来源：wind，2014/3/28-2024/3

当然，当指数估值处于历史高位时，未来可能会需要较长时间来消化估值，这时定投的性价比可能较低，我们可以适当降低定投金额。

其次，我们可以根据自身目标和风险偏好，选择定投不同指数基金。如果希望分享国家整体经济增长和科技进步的成果，我们可以选择定投中证800或者沪深300这类大盘宽基指数；但是如果我们希望把握特定行业带来收益弹性时，一只行业主题指数基金或可成为你的定投选择。

值得注意的是，虽然行业主题指数收益弹性可能会更明显，但是往往也会伴随回撤；而宽基指数短期弹性可能不显著，但是投资体验可能会更好。

最后，定投可以帮助我们分散投资风险；因为定投拥有“逢低增加申购份额，逢高减少申购份额”的特点，通过定投的方式，可以在市场波动中降低持有基金份额的成本，分散择时风险。同时，坚持定投有助于我们形成较为严格的投资纪律，让我们不用过多考虑市场涨跌，有纪律地打败人性弱点。

定投不是解药，只是帮助我们自律的方式

当然，我们也需要辩证地看待巴老师对于定投的赞美：首先，定投只是一种投资策略，并不是投资的万能解药；无论我们尝试用何种方式定投，最后都无法跑赢在最低点一次性买入。

但是，定投通过分散投资的方式，的确可以帮助我们淡化投资波动；同时，也会鼓励我们形成更长维度的投资视野和投资纪律，避免我们在追求最好的道路上，掉入最坏的陷阱。

$兴全沪深300指数(LOF)A(OTCFUND|163407)$

$兴全沪深300指数(LOF)C(OTCFUND|007230)$

#沪指跌破3000点 后市怎么看？#

风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本文为投资者教育资料，仅用于为投资者提供丰富的、多角度的投资者教育素材，非营销材料，亦非对某只证券或证券市场所做的推荐、介绍或预测。本文内容不应被依赖视作预测、研究或投资建议，也不应该被视为购买、出售任何证券或采用任何投资策略的建议。投资须谨慎。