摘  要

1、继多日回调后，汽车板块昨日反弹，$国泰800汽车与零部件ETF联接C(OTCFUND|012974)$、$国泰中证新能源汽车ETF联接C(OTCFUND|009068)$、$国泰国证新能源汽车指数A(OTCFUND|160225)$、$国泰智能汽车股票A(OTCFUND|001790)$均上涨。消息面上，前日某国内锂电龙头公司的董事长在接受采访时表示，该国内龙头与某海外汽车巨头在合作开发充电速度更快的电池。受此影响，昨日锂电池和新能源车板块大涨。此外，某跨界造车厂商的SU7将于本月28日正式发布。基本面上，受到春节错位及年初许多车企减产去库存的影响，今年2月乘用车产销量同环比均下降，厂商销量处于10年来同期中位水平。

2、昨日$国泰中证动漫游戏ETF联接C(OTCFUND|012729)$下跌，可能受到短期AI应用方向回调的影响。从基本面数据来看，游戏市场保持稳健增长，AI持续突破和商业化后带来的降本增效仍是市场关注的热点。

3、养殖板块昨日反弹，$国泰中证畜牧养殖ETF联接C(OTCFUND|012725)$上涨，二月以来养殖板块反弹幅度略高于沪深300指数。猪价淡季上行，主因养殖端惜售。从近期仔猪价格和压栏情况来看，市场担忧一致性预期下导致的削峰填谷。但也不需要过度悲观，从大趋势来看，存栏下降有望延续，产能缺口或逐步显现。从配置角度，当前养殖行业估值处于低位且价格还未回到成本线以上，或仍处于较佳配置时机。

正  文 

一、大盘分析

昨日上证指数收涨0.17%，创业板指涨0.44%。昨日锂电池产业链午后爆发，某跨界造车厂商汽车概念股全天强势，白酒、地产行业涨幅居前。多模态AI题材全线回调，Kimi、CPO方向领跌；煤炭、文化传媒板块跌幅明显。Wind数据显示，昨日北向资金全天净买入47.25亿元，其中沪股通净买入22.52亿元，深股通净买入24.73亿元。

数据来源：wind

二、汽车板块

继多日回调后，汽车板块昨日反弹，国泰中证800汽车与零部件ETF联接C（012974）、国泰中证新能源汽车ETF联接C（009068）、国泰国证新能源汽车指数A（160225）、国泰智能汽车A（001790）均上涨。 

消息面上，前日某国内锂电龙头公司的董事长在接受采访时表示，该国内龙头与某海外汽车巨头在合作开发充电速度更快的电池。双方正共同研究新型电化学结构等电池技术，旨在加快充电速度。去年8月，该国内龙头发布了神行超充电池，具备充电10分钟，续航400公里的超快充速度，以及达到700公里以上的续航里程。受此影响，昨日锂电池和新能源车板块大涨。

此外，某跨界造车厂商的SU7将于本月28日正式发布，该公司称其“上市即交付，交付即放量”。据此前来自公司官方及其创始人雷军的消息，该跨界造车厂商将整合智能驾驶、智能座舱和生态系统，SU7定位C级生态科技轿车，具备800km双电机CLTC超长续航；871V高压平台和800V超级快充。受此影响，该跨界造车厂商相关汽车概念昨日持续走高。

基本面上，受到春节错位及年初许多车企减产去库存的影响，今年2月乘用车产销量同环比均下降，厂商销量处于10年来同期中位水平。据乘联会数据，2月全国乘用车车厂商批发129.5万辆，同比下降19.9%，环比下降38.0%。乘用车生产123.0万辆，同比下降26.1%，环比下降39.1%。新能源车厂商批发渗透率34.5%，同比增长3.5pct，环比增长1.6pct。

估值方面，中证新能源汽车指数、中证800汽车与零部件指数、中证智能汽车主题指数当前的市盈率（TTM）分别为17.00x、20.03x、40.11x，位于5年来6.67%、25.1%、21.57%分位。感兴趣的投资者或可持续关注国泰中证800汽车与零部件ETF联接C（012974）、国泰中证新能源汽车ETF联接C（009068）、国泰国证新能源汽车指数A（160225）、国泰智能汽车A（001790）未来的投资机会。

来源：wind

三、游戏板块

昨日国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）下跌，可能受到短期AI应用方向回调的影响。从基本面数据来看，游戏市场保持稳健增长，AI持续突破和商业化后带来的降本增效仍是市场关注的热点。

版号方面，发放节奏已趋于常态化，且近期单次发放数量有所增加。2023年12月至2024年2月分别发放国产游戏版号105个、115个和111个，均实现单月破百。

2月受到春节等因素的有利影响，中国游戏整体市场实际销售收入248.75亿元，同比增长15.12%，环比增长2.17%，持续稳健修复。部分产品在春节期间推出了运营活动，提升了消费者的付费意愿，如多款游戏的龙年套装、新春版本等。

出海方面，2月中国自主研发的游戏在海外市场的实际销售收入达到13.46亿美元，同比增长3.44%，环比增长8.69%。据Sensor Tower统计，今年2月共有37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜前100，整体表现突出。

随着国内外AI的商业化落地，有望大幅降低游戏的制作成本，提升研发效率，改善用户体验。感兴趣的投资者或可关注国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）的投资机会。

三、养殖板块

养殖板块昨日反弹，国泰中证畜牧养殖ETF联接C（012725）上涨，二月以来养殖板块反弹幅度在10%到15%之间，略高于沪深300指数的10%左右。

本周全国生猪均价14.75元/公斤，环比上涨0.26元/公斤。同时仔猪价格亦上涨明显，15KG仔猪周均价为562元/头，环比增29元/头。猪价淡季上行，主因养殖端惜售，预计3月引入的二次育肥猪将在5月左右迎来出栏期。近期二育或不足以支撑猪价持续上行，猪价或仍以底部震荡为主。

中长期看，根据能繁母猪推测，今年二季度生猪的出栏量将会逐月呈现递减趋势。而需求方面，清明和五一假期通常能带动消费的环比增长，二季度供需之间的微妙博弈需要持续关注。虽然四季度生猪板块的供需结构改善已经成为一致预期，这也是当前市场普遍看好下半年猪价的重要原因。而从近期仔猪价格和压栏情况来看，市场担忧一致性预期下导致的削峰填谷。但也不需要过度悲观，从大趋势来看，存栏下降有望延续，产能缺口或逐步显现。

今年生猪供应收缩或是大概率事件，下半年猪价或值得期待。从配置角度，当前估值处于低位且价格还未回到成本线以上，当前时点股价仍处于较佳配置时机，或可持续关注国泰中证畜牧养殖ETF联接C（012725）。

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国泰中证800汽车与零部件ETF联接C成立于2021.08.03，成立以来-2023年净值增长率/业绩比较基准（%）：-1.61/-3.51，-19.50/-23.03，2.21/2.55。业绩比较基准：中证800汽车与零部件指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证新能源汽车ETF联接C成立于2020.04.03，自成立以来-2023年净值增长率/业绩基准(%)：97.42/100.65，38.97/40.08，-26.92/-27.60，-26.22/-28.06。业绩比较基准：中证新能源汽车指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰国证新能源汽车指数(LOF)A成立于2016.07.01，2019-2023年净值增长率/业绩基准(%)：-36.39/-38.14，31.47/25.95，92.47/84.20，30.51/32.48，-26.15/-27.61，-26.23/-27.51。业绩比较基准：国证新能源汽车指数收益率x95%+银行活期存款利率（税后）x5%。数据来源：基金定期报告。本基金为股票型指数基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。吴中昊自2022年12月30日起管理本基金。

国泰智能汽车A成立于2017.08.01，王阳管理时间为2019.08.15至今，该产品业绩比较基准为：中证新能源汽车指数收益率x80%+中证综合债指数收益率x20%，该产品2019-2023年基金业绩/业绩基准(%)：53.26/36.96，112.38/78.55，35.47/35.39，-29.10/-22.71，-12.14/-23.29。数据来源：基金定期报告。本基金为股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益较高的品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

国泰中证动漫游戏ETF联接C成立于2021.06.24。自成立以来-2023年净值增长/业绩比较基准（%）：13.54/6.80，-27.19/-31.35，33.17/31.49。数据来源：基金定期报告。业绩比较基准：中证动漫游戏指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证畜牧养殖ETF联接C基金成立于2021.07.02，国泰中证畜牧养殖ETF联接C自成立以来-2023年净值增长/业绩比较基准（%）为7.30/5.53，-11.55/-12.39，-13.81/-14.53。业绩比较基准：中证畜牧养殖指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。梁杏自2021年7月2日起管理本基金。

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