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上周A股市场震荡调整，周线止步五连阳，股市围绕3000点附近构筑平台，短期仍存在技术性压力，长期看好在时间换空间之后继续反弹。行业表现方面，医药板块表现相对较差，Kimi概念带动TMT板块领涨，科技板块相对强势。

上周市场主要指数表现：

上周A股市场震荡调整

沪深300成长收益-0.99%

沪深300价值收益-0.72%

中证1000收益0.72%

沪深300收益-0.70%

国证2000收益1.51%

科技板块相对强势，医药板块投资情绪相对较弱。 （数据来源于wind）

1、市场回顾

上周，美联储FOMC会议将联邦基金利率维持在5.25%至5.5%之间不变，但同时给出了更为明确的降息倾向，鲍威尔确认美联储将放缓缩表速度，但目前并没有针对调整资产负债表做任何决定；日本央行时隔17年再度加息，结束持续8年的负利率政策，成为了全球最后一个放弃负利率政策的主要经济体。在全球主要央行倾向于降息的大背景下，国际主要股市表现总体强势。美股三大股指在本周四连续第二个交易日创历史最高收盘纪录，并创下盘中历史新高。在岸人民币汇率在上周五出现异动，年内首次跌穿了7.20的关口。

国内宏观方面，中国1-2月份经济运行起步平稳，为全年发展奠定了较好基础。从生产看，工业生产有所加快。1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7%，比上年12月份加快0.2个百分点。从需求看，市场销售继续恢复。1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。投资增速回升，1-2月份，全国固定资产投资同比增长4.2%，比上年全年加快1.2个百分点。

2、后市观点

展望后市，人民币汇率的贬值也带动了风险情绪的回落和亚洲货币的同步走跌。短期海外强美元等因素带来人民币汇率波动值得关注，对市场的风险偏好与流动性预期可能带来影响。中期随着美元降息周期推进，我们认为人民币汇率未来走势将趋稳。 

从配置角度来看，本轮修复主要是市场风险偏好改善，这也是高股息策略阶段性跑输的原因，我们继续维持震荡市的判断，稳健资产后续仍有可能成为主线方向：一是出口数据验证出口景气的持续性，因此出口中期景气机会继续可为；二是新质生产力概念不断明晰，政策重视程度和市场关注度不断提高。配置上可以关注新质生产力、设备更新，以及高股息中分红比例超预期、基本面稳健的公司。

$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$

$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$

$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$

$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$

$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$

$万家沪深300指数增强C(OTCFUND|002671)$

$万家国证2000指数增强A(OTCFUND|018653)$

$万家国证2000指数增强C(OTCFUND|018654)$