近日，《关于加强上市公司监管的意见（试行）》正式发布，提出上市公司要制定积极、稳定的现金分红政策，推动一年多次分红，增强投资者回报。另外随着年报披露期临近，A股上市公司纷纷发布分红方案，投资者对上市公司分红关注度也日益升温。

提升分红水平有望成为增强投资者回报最直接的工具

    市场震荡下，为进一步切实提升投资者的获得感，现金分红已成为增强投资者回报的重要方式。一方面，分红可能有为投资者提前锁定收益的效果；另一方面，表明上市公司对本身现金流和未来价值充满信心，吸引更多价值投资者参与，提升上市公司的整体质量。

分红制度日益完善

    当前分红制度上市前后均有涉及，可见监管层面对分红制度的重点关注。具体来看，上市前，密切关注拟上市企业是否存在突击“清仓式”分红等情形。上市后，增强分红与减持间的关系；对于长时间未分红或股利支付率较低的公司，加强监管约束；推动一年多次分红。值得注意的是，对于多年不分红或分红极少的公司，监管将对其股票进行风险警示，甚至可能导致退市。日益完善分红机制有利于推动上市公司积极分红，同时还具备一定筛选企业长期价值的功能。

上市公司分红意愿有望增强

    回顾过去，A股市场整体分红水平不高，2023年沪深上市公司现金分红率不足30%。政策引导下，上市公司分红率有望提升，A股常态化分红机制进一步健全，有利于提升投资者体验。据Wind数据显示，截至3月17日，A股已有137家公司公布2023年度分红预案，其中有56家公司分红率超50%，有17家公司分红金额超过10亿元。此外，不少上市公司带头呼吁提升分红力度，为投资者传递积极信号。

    总之，持续稳定的现金分红，不管对投资者还是上市公司本身都具有积极作用，监管推进分红制度常态化运行，助力资本市场平稳健康发展。但投资者在关注分红水平的同时，也需关注上市公司分红的合理性，良性发展是关键。

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