概述：预计本周债市重回震荡态势。

上周债市收益率先上后下，收益率总体小幅上行。

一是收益率低位下，交易盘增多，不稳定资金增多，助推债市波动加大。

二是上周三及周四omo操作量由100亿缩量至30亿，临近缴税引发市场对防资金空转的担忧，上周四晚间央行会议强调保持流动性合理充裕、促进社会综合融资成本稳中有降，货币政策基调未变，大幅缓解市场担忧；上周五MLF平价小幅缩量（940亿）续作，总体符合预期，债市情绪未受到影响，表现偏强。

三是上周四早上公布杭州放开二手房限购；周内公布了2月CPI同比+0.8%，主要受到春节错位影响，市场总体反映平淡。

从交易层面上说，上周债市调整主要受到以下影响：一是今年以来地方债发行进度偏慢，同时两会公布今年发行1万亿超长期特别国债，市场对后续供给仍有一定担忧；二是市场对3月地产季节性小阳春有一定担忧；三是股市总体表现偏强，北向资金持续流入，市场对后续股市继续上涨引发风险偏好变化有一定担忧。这三方面短期内暂时无法证明，临近3月例行缴税、资金面无法更宽松叠加同业存单发行压力较大，或抑制债市收益率的大幅下行。预计债市经过上周调整后，重回震荡态势。

$农银汇理金盈债券(OTCFUND|007888)$

$农银汇理金益债券(OTCFUND|008030)$

$农银汇理金禄债券(OTCFUND|006758)$